四季报点评：恒生前海恒源天利债券A基金季度涨幅0.45%

证券之星消息，日前恒生前海恒源天利债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模21.44亿元，季度净值涨幅为0.45%。

从业绩表现来看，恒生前海恒源天利债券A基金过去一年净值涨幅为8.71%，在同类基金中排名304/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-5.93%，成立以来的最大回撤为-15.06%。

从基金规模来看，恒生前海恒源天利债券A基金2024年四季度公布的基金规模为21.44亿元，较上一期规模1.63亿元变化了19.81亿元，环比变化了1216.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.44%，债券占净值比60.44%，现金占净值比8.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.34%，第一大重仓股为生益电子（688183），持仓占比为0.25%。

恒生前海恒源天利债券A现任基金经理为张昆。其中在任基金经理张昆已从业2年又257天，2022年5月12日正式接手管理恒生前海恒源天利债券A，任职期间累计回报为13.23%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为恒生前海恒荣纯债A（021070），季度净值涨幅为1.85%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度债券利率再次大幅下行,尤其12月单月十年国债利率累计下行43BP,由2.11%下行至1.68%。机构在欠配压力和货币政策基调转向的情形下出现一致抢跑行为。当前债市已大幅计价降息降准预期,一旦利好落地止盈情绪可能加大对债市的扰动。展望明年政府债供给增多、经济基本面有进一步修复的预期,机构的配置力量也可能出现边际变化,因此债市可能进入低回报、高波动的一年。权益市场全年先抑后扬,9月末在一揽子重磅政策的刺激下A股快速反弹随即进入高位震荡走势。Wind全A指数年度收涨10%,以银行为代表的高股息板块涨势贯穿全年,四季度大科技行情围绕芯片、信创、机器人、AI应用等题材轮番演绎。展望2025年,在更加积极有为的宏观政策基调下,A股有望震荡上行。转债方面供需结构或延续失衡,2024年转债发行量大幅下滑,叠加转债到期和转股退出,全年供给收缩过千亿,而明年是转债到期的大年,存量待发转债规模不高,部分大盘转债可能陆续赎回;需求端利率新低,基金、保险和理财等固收+资金不断扩容,固收资产荒的情形料将体现在机构偏好的转债标的上,转债估值仍有提高空间。报告期内本基金在严格控制风险的基础上采取积极的配置策略,固收部分优选短久期、高评级债券以赚取稳定票息和骑乘收益为主,同时会动态调整久期和杠杆,以增厚组合收益。权益部分通过自上而下的方法研判行业趋势,把握贝塔行情;同时在细分类别资产中通过自下而上选取具有阿尔法的投资标的。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。