四季报点评：华安沣瑞一年持有混合C基金季度涨幅1.50%

证券之星消息，日前华安沣瑞一年持有混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为1.5%。

从业绩表现来看，华安沣瑞一年持有混合C基金过去一年净值涨幅为3.67%，在同类基金中排名1129/1317，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.75%。而基金过去一年的最大回撤为-1.81%，成立以来的最大回撤为-3.9%。

从基金规模来看，华安沣瑞一年持有混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1246.23万元变化了-295.44万元，环比变化了-23.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比6.92%，债券占净值比109.7%，现金占净值比1.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.08%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为0.26%。

华安沣瑞一年持有混合C现任基金经理为吴文明。其中在任基金经理吴文明已从业7年又209天，2022年1月25日正式接手管理华安沣瑞一年持有混合C，任职期间累计回报为2.94%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华安沣悦债券A（016142），季度净值涨幅为2.44%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度经济数据表现分化,工业生产方面,10月、11月工业增加值同比分别为5.3%、5.4%,基本与9月持平,出口部门贡献较大。固定资产投资方面,10月、11月固定资产投资增速分别为3.4%、2.4%,11月固定资产投资增速放缓。基建增速总体平稳,维持在10%左右的水平,高频数据显示基建实物工作量尚有一定韧性。10月、11月制造业投资增速分别为10.0%和9.3%。地产投资在去库存背景下,预计投资偏弱的态势仍将延续,在地产政策刺激下,11月商品房销售面积同比增长2.7%,销售增速转正。消费方面,10月、11月社零增速分别为4.8%和3.0%。整体上,有效需求不足的问题仍然存在,目前已经出台了一揽子措施,关注后续政策效果。 u3000u3000四季度,7天逆回购利率保持不变,5年期LPR下调了25bp至3.60%。央行货币政策工具持续丰富,除了准备金工具外,央行现在可以通过买断式逆回购、国债买卖等吞吐基础货币。中央经济工作会议明确将适时降准降息,保持流动性充裕,体现适度宽松的立场。四季度DR007均值为1.68%,较三季度下行13bp。 u3000u3000债券市场方面,四季度收益率整体下行,信用表现好于利率,信用利差压缩。截至12月底,1Y国开债较三季度末下行45bp至1.20%,10Y国开债收益率下行52bp至1.73%;1YAAA中票收益率下行49bp至1.68%,3Y AAA中票收益率下行58bp至1.74%。策略上,本基金灵活调整久期和杠杆,主要配置在中高等级信用债,精选个券增厚收益。12月份信用利差走阔,持仓更倾向银行二永等流动性较好的信用债。组合保持较高的流动性,在市场波动中把握交易性机会。 u3000u3000股票市场方面,四季度走势偏震荡,指数在季度初冲高回落之后,在新的中枢上窄幅波动,但结构分化较大。从宽基指数来看,主要指数涨跌互现,其中科创50涨幅超过10%,中证1000和上证指数等小幅上涨,沪深300、创业板指和中证500等小幅下跌,整体来看,科创方向相对占优。从行业板块上看,分化更为明显,排名靠前的有商贸零售、电子和计算机等,排名靠后的有美容护理、有色金属和食品饮料等,首尾收益率差距接近30%,整体来看,成长板块占优,消费板块偏弱。四季度市场的主要特征是高成交和低波动,背景是政策更为积极,市场风险偏好改善,增量资金主要流入了弹性大的方向,主题表现抢眼。四季度,本基金维持了均衡的行业结构,根据景气度和估值匹配程度,进行了一定的结构调整,整体风格变化不大,聚焦于科技成长、周期和公用稳定等相关行业。 u3000u3000转债市场方面,四季度震荡上行,表现好于股市,主要是转债市场以中小市值标的为主,风险偏好修复过程中弹性较大,同时债券市场收益率下行也推动了转债的债底提升。估值方面,转债市场转股溢价率中位数先降后升,年底处于2018年以来中位数以上位置。本基金在转债投资上相对谨慎,自下而上寻找转债市场的结构性机会为主。

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