四季报点评：申万菱信汇元宝债券A基金季度涨幅0.83%

证券之星消息，日前申万菱信汇元宝债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.52亿元，季度净值涨幅为0.83%。

从业绩表现来看，申万菱信汇元宝债券A基金过去一年净值涨幅为5.25%，在同类基金中排名708/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-5.05%，成立以来的最大回撤为-14.5%。

从基金规模来看，申万菱信汇元宝债券A基金2024年四季度公布的基金规模为1.52亿元，较上一期规模1.51亿元变化了124.01万元，环比变化了0.82%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.4%，债券占净值比107.68%，现金占净值比0.73%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.93%，第一大重仓股为恒瑞医药（600276），持仓占比为0.95%。

申万菱信汇元宝债券A现任基金经理为杨翰。其中在任基金经理杨翰已从业4年又258天，2021年8月16日正式接手管理申万菱信汇元宝债券A，任职期间累计回报为-9.08%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为申万菱信安泰添益纯债债券A（021441），季度净值涨幅为3.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,在各种政策刺激下,宏观经济部分领域开始出现一定起色。10月起官方制造业PMI读数环比回升,并连续三个月位于荣枯线之上。房地产市场的商品房销售开始出现积极改善,其中11月全国商品房销售面积单月同比回到正增长,一线城市地产销售市场热度较高。房价表现也有所好转,10月以来,全国70城新房房价和二手房房价环比负增长幅度已连续两个月收敛。政策方面,10月LPR报价下调25BP,其中1年期LPR报价下调至3.10%,5年期以上品种LPR报价下调至3.60%;同时商业银行于10月下旬开始调整存量房贷利率,央行关于完善商业性个人住房贷款利率定价机制的要求也已正式落地。资本市场方面,央行互换便利政策工具于10月正式落地,同时央行推出股票回购增持再贷款,首期额度3000亿元。12月政治局会议和中央经济工作会议两大重要会议召开,会议指出要做好2025年经济工作,要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,加强超常规逆周期调节,要大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求。海外方面,美联储分别于11月和12月降息,下调联邦基金目标利率共计50BP。共和党总统候选人特朗普宣布在2024年总统选举中获胜。四季度,一年期国债收益率曲线下行约28.4个基点,十年期国债收益率曲线下行约47.7个基点。权益资产方面,四季度权益资产整体高位震荡,行业走势亦有较大分化。其中表现较好的行业包括商贸零售、电子、计算机、通信和传媒等,而有色金属、煤炭、食品饮料、房地产和医药等行业表现相对滞后。四季度,上证指数上涨0.46%,深证成指下跌1.09%。 报告期内,我们维持纯债部分的资产配置,适当增加长端利率债的持仓比重,提高组合的加权久期水平。权益资产部分,根据市场情况的变化,我们适当调整权益资产的仓位。在个股和行业部分,我们的配置依然集中在较高分红、增长相对稳定且估值较低的板块。

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