四季报点评：恒越乐享添利混合A基金季度涨幅-0.37%

证券之星消息，日前恒越乐享添利混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.32亿元，季度净值涨幅为-0.37%。

从业绩表现来看，恒越乐享添利混合A基金过去一年净值涨幅为6.45%，在同类基金中排名694/1317，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.75%。而基金过去一年的最大回撤为-2.35%，成立以来的最大回撤为-10.48%。

从基金规模来看，恒越乐享添利混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.32亿元，较上一期规模3447.31万元变化了-265.64万元，环比变化了-7.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比23.47%，债券占净值比27.1%，现金占净值比27.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.38%，第一大重仓股为建设银行（00939），持仓占比为1.27%。

恒越乐享添利混合A现任基金经理为叶佳。其中在任基金经理叶佳已从业4年又149天，2021年9月28日正式接手管理恒越乐享添利混合A，任职期间累计回报为-3.8%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度国内各项稳增长政策逐步落地,经济有望企稳回升。9月24日,三部委公布包括下调存款准备金率和政策利率、引导降低存量房贷利率、推动中长期资金入市等金融支持经济高质量发展的一揽子增量政策。12月9日,中央政治局会议强调通过"更加积极的财政政策"和"适度宽松的货币政策"稳增长。四季度,PMI、M1等有关预期的指标在逐步好转,而信贷、消费等现实指标仍有波动或仍在低位。供给端继续偏强,需求端仍有待修复。消费方面,以旧换新政策提振耐用品消费;投资方面,基建和制造业投资维持高位,地产投资降幅小幅收窄;出口方面,关税预期下"抢出口"效应预计推升年底出口增速。 u3000u3000海外方面,四季度海外风险事件压制风险偏好。10 月上旬,美国大选结果引发的外部不确定性波动。11月6日,特朗普当选美国总统。11月26日,特朗普宣布将对所有中国进口商品加征10%的额外关税。美联储延续谨慎降息路径,美国经济软着陆预期强化,但核心通胀数据略有回升,引发市场对货币政策预期的波动。 u3000u3000权益市场,"924"政策组合拳后,风险偏好迅速回升,推动市场"V"型反转。10 月中旬至今,市场进入震荡整固期,叠加海外特朗普胜选,美元指数走高导致国内资产承压。小盘成长表现靠前,受益于政策支持资本市场发展的综合金融行业领涨 A 股,同时,市场围绕自主可控、并购重组、化债、破净等多个主题反复博弈。 u3000u3000债券市场,9月底-10月,由于政策全面转向,债市收益率震荡调整。9月26日,政治局会议提前召开,表态积极,权益回暖,股债跷跷板与理财赎回压力带动收益率上行。10月各部委继续具体落实增量政策,债市情绪偏谨慎。11月中旬开始,年末债市交易抢跑叠加货币政策基调转向"适度宽松",收益率进入快速下行阶段。 u3000u3000操作上,债券方面,本基金以利率债和存单作为底仓。逐步增加了部分权益仓位,围绕低利率和宽流动性的市场环境下,主要采用哑铃策略,一方面配置了部分高股息的红利类股票,行业主要集中在银行和公用事业。人工智能需求持续爆发,这给部分行业和公司都带来了机会,组合也在算力、端侧等方向上进行了适当的布局。另外,受强供给约束和流动性宽松的大宗商品,我们认为仍然是值得长期重视的方向。

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