四季报点评：湘财周期轮动一年持有混合基金季度涨幅-5.90%

证券之星消息，日前湘财周期轮动一年持有混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.41亿元，季度净值涨幅为-5.9%。

从业绩表现来看，湘财周期轮动一年持有混合基金过去一年净值涨幅为14.58%，在同类基金中排名1988/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-15.62%，成立以来的最大回撤为-37.9%。

从基金规模来看，湘财周期轮动一年持有混合基金2024年四季度公布的基金规模为2.41亿元，较上一期规模2.79亿元变化了-3756.46万元，环比变化了-13.47%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.36%，债券占净值比8.24%，现金占净值比4.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达18.53%，第一大重仓股为宝丰能源（600989），持仓占比为2.47%。

湘财周期轮动一年持有混合现任基金经理为徐亦达 丁洋。其中在任基金经理徐亦达已从业4年又256天，2021年11月4日正式接手管理湘财周期轮动一年持有混合，任职期间累计回报为-24.61%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为湘财研究精选一年持有期混合A（016781），季度净值涨幅为3.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年前三季度,受国内外经济双向挤压影响,A股年内两次探底,但随着9月末国内外均进入新一轮的宽松周期,市场风险偏好明显提升,流动性迅速转好,A股进入系统性上涨阶段。2024年四季度以来,上证指数呈现在3200点至 3500点区间震荡态势,但在12月份重要会议结束后指数重新进入下行阶段,主要因为短期国内经济仍然承压,而短期美国经济数据偏强,2025年降息次数减少,叠加临近特朗普上台美元指数大幅走强,对美元计价大宗商品以及其他非美权益市场产生较大压制。 展望2025年,短期国内内需仍然相对一般,特朗普上台后若如期对华加大制裁力度则经济修复压力仍然存在,因此为了获取超额收益同时尽量降低波动,目前本基金组合围绕稳健顺周期+弹性+纯红利三类资产进行搭配,理想的权重比例在7：1.5:1.5。顺周期方向保持对估值和景气双底板块的关注,以内需向为主导,包括地产链(钢铁、建材)、有色(铜、铝、黄金、白银、锂、钴)、医药(原料药、中药)、化工(石化链中游品种,白马为主)、其它必选消费(人力、快递、航空等)、交运(油运);弹性板块聚焦科技链条国产自主可控方向,会小仓位逢低参与,红利品种在无风险利率显著回落的背景下仍有配置价值,但整体选股思路与2024年有所差异,择优配置银行、公用事业、部分纺服链业绩稳定性更高的品种,减少能源相关的供需格局显著变差、影响分红基础的品种。 本基金管理人始终坚守长期主义,坚持追求风险收益比,在自上而下对行业进行精选和配置的基础上,充分发挥投资和研究团队两方面的优势,自下而上深入研究相关标的,精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现,未来仍将一如既往,遵循投资框架和逻辑,争取为投资者创造价值。

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