四季报点评：东方红中证红利低波动指数A基金季度涨幅2.87%

证券之星消息，日前东方红中证红利低波动指数A基金公布四季报，2024年四季度最新规模23.42亿元，季度净值涨幅为2.87%。

从业绩表现来看，东方红中证红利低波动指数A基金过去一年净值涨幅为26.83%，在同类基金中排名614/2098，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.96%。而基金过去一年的最大回撤为-8.68%，成立以来的最大回撤为-11.86%。

从基金规模来看，东方红中证红利低波动指数A基金2024年四季度公布的基金规模为23.42亿元，较上一期规模16.53亿元变化了6.89亿元，环比变化了41.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.7%，债券占净值比0.1%，现金占净值比7.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.52%，第一大重仓股为格力电器（000651），持仓占比为1.66%。

东方红中证红利低波动指数A现任基金经理为徐习佳 高原。其中在任基金经理徐习佳已从业5年又178天，2021年12月30日正式接手管理东方红中证红利低波动指数A，任职期间累计回报为35.75%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红中证红利低波动指数A（012708），季度净值涨幅为2.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,经济数据出现分化。11月数据显示生产提速,但需求仍然偏弱,投资、消费、出口均低于市场预期。房地产指标分化,销售由负转正,但地产投资依然不及预期。消费里存在政策支持的相关商品销售继续保持较快增长。 u3000u3000具体分项看,固定资产投资11月同比增长2.3%,较上月下滑,基建和制造业投资增速放缓,地产投资降幅收窄。但地产销售同比继续回升并自2023年4月以来首次转正,11月商品房销售额同比转正至1.0%,商品房销售面积同比增3.2%。 u3000u3000消费上,11月社零同比增长3.0%,低于前值4.8%和预期5.3%,或与"双11"促销活动提前有关。但将10-11月数据综合来看,合计社零同比增长3.9%仍弱于季节性水平,显示当前消费修复动能偏弱。消费结构上出现分化,受网购促销错位影响的化妆品、服装、手机增速大幅下滑,但以旧换新相关商品销售较好,比如汽车、家电;受消费补贴的餐饮收入表现较好;随着近期地产销售的回暖,地产链的家具增速回升,建筑装潢同比转正。 u3000u3000出口方面看,出口增速回落但仍有韧性。11月美元计价的出口同比从10月的12.7%下降至6.7%,低于预期。即使考虑此前因9月天气因素后移订单造成10月出口异常高增,与9-10月合计7.4%的出口增速相比也有回落。 u3000u300012月的中央经济工作会议肯定了9.26以来一揽子增量政策的效果,"社会信心有效提振,经济明显回升",存量政策发挥了作用,全年GDP增长也有望达到5%左右的目标。但经济持续回升向好基础仍待巩固,内需不足仍待破局,同时外部环境变化带来的不利影响加深。在这种背景下,2025年或可期待更大力度的政策落地,预计财政政策会担当重任,尤其是在消费领域会进一步发力。 u3000u3000东方红中证红利低波动指数基金投资于一篮子高分红低波动公司,其估值居于过去十年以来相对低位。截至12月底东证红利低波动指数最近12个月股息率约4.50%,显著高于十年期国债收益率(约1.7%)。根据东证红利低波动指数真实权重计算的PE水平约为8.7倍,相较三季度末的8.4倍有所上升,但仍处于该指数历史的低位。东方红中证东方红红利低波动指数基金作为投资一篮子可持续高分红、低波动优质公司,是具有"长债+股指期权"属性的投资载体。当前市场环境下,投资者风险偏好有所改善;虽然基本面数据喜忧参半,但政策面暖风不断。历史上看,持有现金流状况良好、历史上善待股东、股价走势和盈利能力均相对稳定的公司组合来度过经济数据拐点未现的复苏初期是一个较好的选择,也与过去一个季度的指数表现相互印证。一方面可以赚取更有吸引力的股息,另一方面在经济周期底部收集筹码,等待复苏过程中企业盈利和估值的双重修复。 u3000u3000展望2025年一季度,在经济压力仍存、资本市场活跃力度不足的环境下,刺激政策可能不会停止,这将有利于进一步提振市场风险偏好。2025年或出现结构性复苏,投资者可以更多关注中央财政投向及可能受益于政策红利的行业。9月份市场情绪改善后,市场风格不再简单偏好红利和估值类因子,但对于未来红利因子的相对收益不宜悲观。在经济数据出现彻底扭转,经济确认进入复苏之前,红利低波类风格仍然是获取相对收益和绝对收益的较优选择。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。