四季报点评：工银聚益混合C基金季度涨幅1.23%

证券之星消息，日前工银聚益混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.03亿元，季度净值涨幅为1.23%。

从业绩表现来看，工银聚益混合C基金过去一年净值涨幅为5.39%，在同类基金中排名899/1317，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.75%。而基金过去一年的最大回撤为-3.24%，成立以来的最大回撤为-13.47%。

从基金规模来看，工银聚益混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.03亿元，较上一期规模0.48万元变化了258.85万元，环比变化了53378.39%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比25.2%，债券占净值比49.27%，现金占净值比25.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.74%，第一大重仓股为恒瑞医药（600276），持仓占比为1.17%。

工银聚益混合C现任基金经理为李敏 陈鑫。其中在任基金经理李敏已从业11年又109天，2022年1月17日正式接手管理工银聚益混合C，任职期间累计回报为-0.98%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银新增益混合（001721），季度净值涨幅为2.62%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济基本面基本稳定,自9月末政策层面释放较强的稳增长信号后,四季度政策有所发力。房地产政策继续调整,支持居民实际购房需求,降低购房成本,一二线城市房地产销售明显改善;消费品以旧换新政策在四季度也有进一步加码。财政政策方面,在加快年内政府债发行和使用速度的同时,还计划于3年内发行6万亿特殊再融资债用于化解地方隐性债务,年底中央经济工作会议明确提出2025年赤字率、特别国债和专项债规模都将较2024年进一步加码。货币政策基调由"稳健"转为"适度宽松",在11月~12月政府债密集发行阶段,央行通过公开市场操作、买断式回购等多渠道补充流动性,资金面总体平稳。在政策的提振下,四季度经济增长较三季度边际改善。不过在供给端产能增速依然偏高的背景下,工业品价格改善并不明显。 u3000u3000海外方面,四季度美国经济呈现出一定的韧性,劳动力市场和通胀数据总体保持稳定。11月FOMC会议上尽管美联储降息25bp,但措辞相对鹰派,表示后续考虑放缓降息步伐。此外,美国大选前后,市场预期2025年美国财政扩张、同时加征关税,对应经济衰退风险下行而通胀风险有望抬升,美债利率四季度趋于上行,美元指数同样走强。 u3000u3000债券市场经历一定幅度震荡后延续牛市趋势。9月末政策释放稳增长信号一度激发权益市场较大幅度上涨,债券市场受到风险偏好切换的影响,叠加部分机构负债端出现赎回,收益率出现快速调整,并持续至10月上旬。随后市场转为震荡。11月以后,债券市场逐步消化了稳增长政策的预期,叠加资金面保持宽松,收益率转为下行。12月以后,随着货币政策基调转为"适度宽松",市场或提前抢跑降息预期,收益率下行幅度有所加快,截止年末,10年国债收益率1.68%,较三季度末大幅下行。 u3000u3000可转债市场受到债券和股票市场影响。四季度初受益于权益市场的大幅反弹,后随着债券收益率下行,转债相对价值提升,继续震荡反弹。 u3000u3000股票市场在经历了三季度末的快速上涨后,四季度走势趋于震荡。主要指数涨跌互现;行业层面,计算机、通信、电子等行业涨幅相对靠前,房地产、医药和偏上游的有色金属、煤炭等行业涨幅相对靠后。在基本面弹性有限的情况下,红利板块相对占优,科技类也有结构性机会,而顺周期板块走势相对偏弱。 u3000u3000可转债市场受到债券和股票市场影响。四季度初受益于权益市场的大幅反弹,后随着债券收益率下行,转债相对价值提升,继续震荡反弹。 u3000u3000本基金债券部分继续坚持信用债持有为主、利率债交易的策略。四季度初将久期下调,12月初上调至3年以上水平,年末再度调整至2年以下。杠杆维持较低水平。权益资产方面,季度初股票仓位较高,后随市场反弹逐步调整仓位兑现收益;行业配置方面以红利类资产为主,结合基本面和市场风格变化,适时参与消费、科技等板块个股。转债方面,本基金结合市场情况调整仓位和个券,适度增强收益,四季度随市场反弹逐步减持转债兑现收益。后续本基金将紧密关注基本面及政策态度的变化情况,适时进行组合调整。

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