四季报点评：华创证券创享一年持有债券A基金季度涨幅1.65%

证券之星消息，日前华创证券创享一年持有债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.5亿元，季度净值涨幅为1.65%。

从业绩表现来看，华创证券创享一年持有债券A基金过去一年净值涨幅为6.82%，在同类基金中排名509/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.35%。而基金过去一年的最大回撤为-2.28%，成立以来的最大回撤为-2.99%。

从基金规模来看，华创证券创享一年持有债券A基金2024年四季度公布的基金规模为0.5亿元，较上一期规模5212.29万元变化了-232.32万元，环比变化了-4.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.05%，债券占净值比96.43%，现金占净值比0.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.87%，第一大重仓股为基蛋生物（603387），持仓占比为0.58%。

华创证券创享一年持有债券A现任基金经理为肖帅。其中在任基金经理肖帅已从业3年又32天，2021年12月24日正式接手管理华创证券创享一年持有债券A，任职期间累计回报为7.96%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华创证券创享一年持有债券A（970103），季度净值涨幅为1.65%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,债市在"宽信用"落地后,走出了相对顺畅的下行趋势。10月,资金面平稳均衡,但资金分层较为凸出,财政发力预期、股债跷板效应、央行工具创新等主导市场情绪。上旬,权益市场冲高后回落,债市情绪回稳。中旬,财政部、住建部召开发布会释放积极信号,但财政增量规模未披露,权益进一步走低,债市收益率小幅下行,最低至2.1%附近。下旬,市场围绕宽财政力度博弈,权益市场回暖,跷板效应显著,月末央行买断式逆回购操作落地,期间债市情绪先弱后强,10年国债收益率收于2.13%附近。11月,资金面平稳均衡,美国大选、人大常委会先后落下帷幕,债市主要围绕后续政策空间及供给压力波动。上旬,大规模化债政策落地,但其他经济刺激政策涉及不多,收益率窄区间震荡。中旬,市场进入政策空窗期,收益率短暂下行后受供给预期扰动出现回调,曲线陡峭化。下旬,股市弱势调整,置换债进入发行高峰但央行积极对冲,同时12月重要会议召开在即,宽松预期推动收益率快速下行至2.03%附近。12月,随着"宽货币"政策预期进一步演化,利率债行情逐步极致,10年国债快速下行至1.7%附近。 权益方面,10月份以来,沪深综合指数总体呈现横盘震荡的状态,但在流动性支撑下,结构性亮点也比较突出。小市值主题性投资此起彼伏,并主要集中在新能源板块、科技板块内的一些细分方向。同时围绕重要会议的经济议题,市场也就政策预期进行波动,但由于缺乏实质性落地,短期投资者情绪相应出现一定回落。海外边际利空也相应出现,其中特朗普的再次上台、2025年美联储降息预期的收紧也对风险偏好的抬升造成一定压制。 股票方面,本基金基于对市场的判断,四季度动态调整账户的仓位及风格,自下而上与自上而下相结合选取合适的个股进行投资。债券方面,账户主要以中高等级信用债持有为主,获取稳定的票息收入,同时结合市场情况,通过波段交易增加资本利得收入。

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