四季报点评：国泰君安创新医药混合发起A基金季度涨幅-6.51%

证券之星消息，日前国泰君安创新医药混合发起A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.28亿元，季度净值涨幅为-6.51%。

从业绩表现来看，国泰君安创新医药混合发起A基金过去一年净值涨幅为0.79%，在同类基金中排名3547/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-17.34%，成立以来的最大回撤为-31.77%。

从基金规模来看，国泰君安创新医药混合发起A基金2024年四季度公布的基金规模为1.28亿元，较上一期规模1.12亿元变化了1620.16万元，环比变化了14.48%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比68.22%，无债券类资产，现金占净值比33.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达36.46%，第一大重仓股为恒瑞医药（600276），持仓占比为4.97%。

国泰君安创新医药混合发起A现任基金经理为李子波。其中在任基金经理李子波已从业3年又33天，2021年12月23日正式接手管理国泰君安创新医药混合发起A，任职期间累计回报为-20.9%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰君安君得明混合（952004），季度净值涨幅为4.21%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：去年9月24日政治局工作会议后,受国内刺激内需政策提振,医药股跟随市场有所反弹,但全年来看因经济承压、医保控费、医院资金紧张等因素,2024年医药生物指数下跌14.33%,呈调整态势。创新药、部分中药、部分医疗器械等经营业绩较为稳健,全年取得了正收益。受生物安全法案、海外高股息环境、需求不足等影响,CXO、疫苗、ICL等个股下跌幅度较大。 2024年,创新医药基金收益率为-5.44%,跑赢同期医药生物(申万)指数8.89%。在市场下行期体现了一定抗跌能力,回撤相对控制较好。创新药、央国企、中药等资产为产品创造了一定的正贡献,而适度的止盈和止损也为组合增厚了收益。 展望2025年,随着支持商保、化债、医保预付等政策推进,我们认为25年医药支付端有望改善。我们仍看好医药的结构性机会,追寻创新药、央国企、集采/医保放量品种等主线。创新药受益海外授权增加、国内医保支持创新等因素,仍保持了较快增速。央国企并购整合提速,部分企业在经济下行期仍保持了增长的韧性。另外,CXO等受外需影响较大品种调整时间较长,也需关注是否存在底部改善机会。

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