四季报点评：华安景气领航混合C基金季度涨幅-0.04%

证券之星消息，日前华安景气领航混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模11.71亿元，季度净值涨幅为-0.04%。

从业绩表现来看，华安景气领航混合C基金过去一年净值涨幅为18.15%，在同类基金中排名1248/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-15.78%，成立以来的最大回撤为-33.99%。

从基金规模来看，华安景气领航混合C基金2024年四季度公布的基金规模为11.71亿元，较上一期规模12.72亿元变化了-1.01亿元，环比变化了-7.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.14%，无债券类资产，现金占净值比13.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.43%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为5.96%。

华安景气领航混合C现任基金经理为胡宜斌。其中在任基金经理胡宜斌已从业9年又62天，2023年4月27日正式接手管理华安景气领航混合C，任职期间累计回报为-6.65%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华安媒体互联网混合A（001071），季度净值涨幅为7.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度各大指数涨跌不一,但基本平稳。受益于货币、财政政策的发力和经济复苏预期的强化,商贸零售、TMT、军工等板块表现突出;而四季度短期业绩预期普遍受到市场担忧的方向,如医药、食品饮料、有色金属在报告期内收益率表现相对平淡。中期来看,我们依然认为,我国宏观经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变,9月26日之后中共中央政治局会议以及一系列金融、财税等政策,将有效扭转资本市场之前对一些经济问题的担忧,宏观经济稳中向好的预期不断增强,经济结构转型将变得更将顺畅,市场风险偏好和估值体系有望被重塑,代表新质生产力的各类行业在资本市场的估值束缚和基本面担忧也将被缓解。在报告期内,我们在合同范围内增加了新兴消费、新质生产力的配置方向,减配了部分受到市场主题炒作导致股价透支未来基本面的个股。长期来看,我们的判断并未改变:我国经济长期向好的基本面没有改变,且当下我国仍处于经济结构转型的关键时期,我们相信未来新质生产力和新兴消费仍将成为我国经济总量增长核心驱动力,围绕产业创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消费、传统行业供给侧改革等方向仍将诞生大量投资机会,我们对中国未来出现一批具有全球竞争力、占领科技创新制高点、品牌制高点的企业具有十足的信心。因此,在策略上,我们仍然将挖掘、发现和配置基金合同主题范围内的科技创新和受益于国民经济持续增长的新兴消费放在前所未有的高度上。另外,在中国式现代化进程中,一些短期盈利以外的因素,例如国家战略、政策导向、社会责任等,也将成为估值的重要组成部分。因此,未来一段时间我们未来仍然将重点关注以下几类机会:1.具备全球竞争力的科技创新和份额提升:中长期来看,全球在半导体、新能源、新一代通信技术、新材料、生物医药等领域仍将持续诞生产生创新带来的新机遇,每一次产业创新和技术迭代,都蕴藏着弯道超车的机会。随着我国在关键领域核心技术的不断突破,我国制造业优势有望由劳动力成本驱动转向技术和创新驱动,未来国内一大批企业将伴随各领域的尖端技术突破,不断成为占领全球创新制高点的独角兽,在整个过程中,我们有望长期看到这些企业主营收入持续增长、全球市场份额持续扩张和ROE的上升。2.数字经济和AI带来的创新周期:(1)我们密切关注并始终坚持配置在AI、数字经济各产业链环节中产生的颠覆性机会,我们认为AI长期会改变互联网和云计算的业态和竞争格局,对于TMT各产业链环节将产生分化的影响;(2)我们认为,2025年可能是国内AI应用广泛普及的元年,AI可能不断在LLM、多模态、医疗、教育、法律、工业等领域发挥作用并产生投资机会,同时也会拉动产业链上下游盈利出现不可逆的改变。3.中长期受益于国民经济持续增长的消费和原材料领域:受益于国民经济和居民可支配收入的持续增长,部分代表消费者代际迭代的新兴消费的品类有望成为消费中最具成长性的方向,一些新兴消费在居民消费构成中的比重仍处于不断上升态势,我们高度重视新技术、新产品、新商业模式在各类新兴消费赛道中产生的变革和机会;另外,我们也高度关注全球清洁能源变革对上游资源成本和供给格局带来的不可逆变化,在一些下游包括战略新兴产业的关键资源,尤其是产业中起到主导地位的央、国企,有望被看到在盈利和估值方面的积极变化。

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