四季报点评：华夏兴夏价值一年持有混合发起式A基金季度涨幅-4.93%

证券之星消息，日前华夏兴夏价值一年持有混合发起式A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.41亿元，季度净值涨幅为-4.93%。

从业绩表现来看，华夏兴夏价值一年持有混合发起式A基金过去一年净值涨幅为16.31%，在同类基金中排名1697/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-19.9%，成立以来的最大回撤为-27.96%。

从基金规模来看，华夏兴夏价值一年持有混合发起式A基金2024年四季度公布的基金规模为0.41亿元，较上一期规模4354.27万元变化了-243.02万元，环比变化了-5.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.91%，债券占净值比0.01%，现金占净值比24.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.85%，第一大重仓股为银轮股份（002126），持仓占比为7.81%。

华夏兴夏价值一年持有混合发起式A现任基金经理为朱熠。其中在任基金经理朱熠已从业3年又337天，2023年5月5日正式接手管理华夏兴夏价值一年持有混合发起式A，任职期间累计回报为-3.34%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年4季度市场出现了较大分化,在9月底的大幅反弹之后,投资者情绪继续高企,对成长股继续追捧。权重板块相对平淡,沪深300指数在4季度几乎持平,但科创板表现强劲,科创50涨幅超过13%。以AI、机器人为代表的新兴主题表现亮眼。 我们对于近期政策的看法是积极的,当前经济中最紧急的问题是总需求不足,近期一揽子政策对于解决短期需求不足是比较有效的。比如下调存量房贷利率相当于给与贷款居民接近1500亿的资金支持,这既可以直接提振居民消费能力,也能缓解提前还贷导致的进一步信用收缩。 在大力度的政策托底下,我们认为权益资产估值不断下移的趋势将会被阻断,A股市场将有望逆转过去3年不断下跌的趋势。首先能够看到的是估值的修复,其次需要观察实体经济的恢复情况,当经济真正触底回升之后,市场将会进入盈利驱动的阶段。 在组合层面上,我们更加注重未来盈利的确定性和成长性,倾向于用长期思维来思考投资问题,因此对于缺乏安全边际的主题参与不足,造成组合业绩短期表现一般。但如果我们用确定性、预期回报空间和安全边际三者来综合衡量的话,我仍然认为目前组合所配置的方向是有足够潜在回报空间的。展望未来,我们相信随着持仓公司体现出不断的价值创造能力,仍然会在未来取得可预计的回报。我们会继续坚持一直以来的"长期价值投资"的理念,不因为短期组合表现不佳就去追逐热点、放大组合风险,会继续实践长期主义,继续按照原有框架寻找投资标的。同时,我们会根据市场的价格,不断优化组合和持仓的结构。

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