四季报点评：国泰君安领航成长一年持有混合发起C基金季度涨幅14.15%

证券之星消息，日前国泰君安领航成长一年持有混合发起C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为14.15%。

从业绩表现来看，国泰君安领航成长一年持有混合发起C基金过去一年净值涨幅为41.38%，在同类基金中排名173/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-16.3%，成立以来的最大回撤为-37.49%。

从基金规模来看，国泰君安领航成长一年持有混合发起C基金2024年四季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模455.34万元变化了68.52万元，环比变化了15.05%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.23%，无债券类资产，现金占净值比19.93%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达44.39%，第一大重仓股为TCL科技（000100），持仓占比为5.2%。

国泰君安领航成长一年持有混合发起C现任基金经理为陈思靖。其中在任基金经理陈思靖已从业3年又32天，2023年2月28日正式接手管理国泰君安领航成长一年持有混合发起C，任职期间累计回报为9.25%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰君安领航成长一年持有混合发起A（015368），季度净值涨幅为14.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾四季度,TMT行业依然热点纷呈,机会不断。在经历了九月底10月初的大幅反弹后先进入阶段性的震荡,一直持续到10月底。进入11月,随着外部制裁加剧,半导体国产链率先开启了一波上涨,本基金持仓的中科飞测等龙头公司也获得了不错的收益,但伴随着股价逐渐反映了长期的预期,我们逐步降低了仓位,切换至了相对低位的端侧AI标的。到了12月份,随着以豆包为代表的AI应用爆火,以及字节火山引擎大会的召开,刺激了市场对AI端侧的热情,本基金持仓的以乐鑫科技为代表的端侧算力标的也出现了较为明显的上涨,带动了基金收益率的上行,随着持仓的标的逐渐达到目标价,我们进行了大幅的调仓并降低了仓位,更多的关注估值和安全边际。 展望2025年,大方向上我们依然关注经济中有确定性增量的领域,未来半导体和AI依然是我们关注的重点。我们认为国内半导体已经进入2.0阶段,向着高端化和全球化的方向发展,全产业链已经解决了从无到有的问题,开始向先进制程、CPU 、GPU 先进通讯芯片领域迈进,逐步进入半导体市场规模最大、壁垒最高的核心领域,龙头公司已经逐渐明确;同时优秀公司已经参与全球竞争,在物联网、汽车、工业等领域已经具备全球竞争力,设备、材料出海也开始迈出第一步,未来前途无量。而在AI领域,技术在持续创新,应用也在不断涌现,我们看好在推理算力、端侧应用的投资机会,持续关注行业的新进展和新机会。但另一方面,从短期估值来说,热点标的已经进入了合理偏高的估值水平,需要更多注意风险,更多去寻找热点外的低估标的。 长期而言,我们对中国经济转型仍然充满信心,这一信心来自中国强大的工程师红利,将持续推动科技进步驱动的产业升级和收入上升带动的内需增长,我们会持续跟踪产业和个股的变化,保持稳健的投资组合,陪伴优秀企业一起成长,力争为投资者奉献长期稳定的投资回报。

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