四季报点评：财通资管双鑫一年持有期债券C基金季度涨幅0.97%

证券之星消息，日前财通资管双鑫一年持有期债券C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.51亿元，季度净值涨幅为0.97%。

从业绩表现来看，财通资管双鑫一年持有期债券C基金过去一年净值涨幅为2.94%，在同类基金中排名988/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.35%。而基金过去一年的最大回撤为-1.27%，成立以来的最大回撤为-1.27%。

从基金规模来看，财通资管双鑫一年持有期债券C基金2024年四季度公布的基金规模为0.51亿元，较上一期规模1.86亿元变化了-1.34亿元，环比变化了-72.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.61%，债券占净值比101.27%，现金占净值比1.63%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.61%，第一大重仓股为中宠股份（002891），持仓占比为0.61%。

财通资管双鑫一年持有期债券C现任基金经理为宫志芳。其中在任基金经理宫志芳已从业7年又161天，2023年11月28日正式接手管理财通资管双鑫一年持有期债券C，任职期间累计回报为3.38%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为财通资管稳兴增益六个月持有期混合A（014619），季度净值涨幅为6.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：从基本面来看,四季度随着一揽子宏观政策的落地,基本面逐步筑底企稳,经济供给端修复持续性好于需求端。12月官方制造业PMI录得50.1%,低于预期50.3%,较前值回落0.2个百分点;非制造业PMI回升2.2个百分点至52.2%,其中服务业PMI环比上行1.9个百分点至52.0%,建筑业PMI回升3.5个百分点至53.2%。1-11月工业企业利润累计同比下降4.7%,11月当月同比下降7.3%,降幅较上月收窄2.7个百分点。结构上,1-11月工业企业营收累计同比增长1.8%,当月同比增长0.5%,连续两个月回升,1-11月营收利润率5.4%,也较上月5.29%回升,企业盈利状况整体有所改善。1-11月固定资产投资累计同比增长3.3%,略低于预期和前值增长3.4%,分项上来看,制造业投资维持偏强增长,基建投资增速小幅回落,地产投资拖累延续。11月社零同比增长3.0%,低于预期增长5.3%,前值增长4.8%,需求端修复的持续性有限。11月金融数据整体弱于预期,新增社融2.34万亿,同比少增1197亿,社融存量同比增长7.8%,低于预期增长7.9%。结构上,政府债集中发行形成支撑,而信贷增长放缓形成明显拖累,11月新增人民币贷款5800亿,同比少增5100亿,其中企业中长贷同比少增2360亿元,明显低于季节性;11月地方特殊专项债开始发行,隐性债务置换拖累信贷增长;M2同比增长7.1%,前值增长7.5%,M1同比减少3.7%,前值减少6.1%。 政策方面,人大常委会公布了本轮化债信息：地方政府债务限额提高6万亿,分三年发行;连续五年每年从新增地方专项债安排8000亿;棚户区改造隐形债务2万亿元仍按原合同偿还。非银同业存款自律倡议落地,推动利率向下突破。重要会议召开,货币政策基调转向"适度宽松"。货币政策方面,存贷款利率快速下调,央行启动买断式逆回购新工具。10月至12月,央行MLF操作分别净回笼890亿元、5500亿元、1.15万亿元;同时,央行在公开市场净买入国债2000亿元、2000亿元、3000亿元,开展5000亿元、8000亿元、1.4万亿元买断式逆回购操作,综合来看,央行在10月至12月均实现了中长期资金的净投放,且期限品种更为灵活。 海外方面,2024年美国总统选举结果揭晓,对中国而言,潜在加征关税、科技行业出口限制的风险等均增加了国内宏观环境的不确定感,从外需担忧和风险偏好角度或利好债市。美联储12月议息会议如期降息25BP,下调隔夜逆回购利率至利率目标区间下限,同时维持缩表计划未变,符合市场预期。经济预测全面上调了2024、2025年GDP增速和PCE物价指数,并下调失业率预测,点阵图预期2025年或降息2次,较9月更加激进。 9月底国新办发布会后,股市大涨,债市开始调整,节后叠加理财赎回,债券收益率大幅调整,信用债表现较不理想最差。10月中下旬配置盘陆续入场,债券收益率开始下行,月中新增2万亿地方政府再融资债,对10年期国债收益率影响5BP,后非银同业存款利率自律管理倡议发文,各期限各品种收益率开始快速下行;财政政策未超预期,叠加跨年资金无虞,12月机构进入抢配行情,10年期国债收益率分别下破1.9%、1.8%、1.7%、1.6%四个关键点位。 固收部分主要以中高等级债券配置为主,辅以高等级中票、公司债和金融债波段增厚收益。11月底基金成立账户运作满一年开放日常赎回,市场经过10月初年最的大调整,信用债利差一度达到年内新高,产品等到11月中旬收益率下行开始卖债准备流动性,把信用债置换为流动性好的利率债,目前保持中性久期和中性杠杆运作。 转债和权益： 转债方面,先抑后扬,季初有所调整,之后在中小盘股票的带动下,转债市场缓慢修复,全季来看,中证转债指数涨5.55%,转债等权指数涨7.44%。为了应对11月底产品开放赎回,在10月下行旬逐步清仓小盘转债,剩余红利和银行类大盘转债,降低转债持仓占比 。 股票方面,国庆节之前的乐观情绪,在四季度初逐渐退却,调整之后演绎结构性行情,小盘相对大盘更占优、成长相对价值更占优。为了保证产品开放赎回后的产品净值表现相对稳定,在11月逐步将个股置换为ETF,并适当进行减仓。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。