四季报点评：汇添富稳荣回报债券发起式A基金季度涨幅2.30%

证券之星消息，日前汇添富稳荣回报债券发起式A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为2.3%。

从业绩表现来看，汇添富稳荣回报债券发起式A基金过去一年净值涨幅为8.87%，在同类基金中排名290/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.35%。而基金过去一年的最大回撤为-1.53%，成立以来的最大回撤为-1.53%。

从基金规模来看，汇添富稳荣回报债券发起式A基金2024年四季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模1318.99万元变化了70.16万元，环比变化了5.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.2%，债券占净值比86.5%，现金占净值比5.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.66%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为0.98%。

汇添富稳荣回报债券发起式A现任基金经理为许一尊。其中在任基金经理许一尊已从业9年又64天，2023年11月14日正式接手管理汇添富稳荣回报债券发起式A，任职期间累计回报为8.13%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富中证1000指数增强A（017953），季度净值涨幅为6.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,政策方面,9月底以来出台了一系列增量政策,包括货币和财政政策的双宽松,以及扩内需、稳地产等结构性政策;12月中央经济工作会议明确了实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,通过政策组合拳,加强各类政策协调配合,全力扩大内需,稳定经济增长,推动经济高质量发展。受政策提振,国内经济增长势头有所回升。具体而言,工业生产稳中有升,需求端内外均有所提振,居民消费信心得到增强,制造业PMI进入扩张区间,部分经济高频数据逐渐呈现出供需改善的格局。从结构上看,投资方面,制造业和基建仍然是主要推动力,地产投资逐步企稳,销售端有所改善;消费方面,受益于旧换新政策等因素,社零有所改善,但持续性仍待观察;外需方面,韧性超出预期,叠加年末的抢出口效应,整体推升了出口增长。 报告期内,权益市场方面,9月末政策力度超市场预期,对资本市场情绪带来显著提振,进入四季度,市场整体处在震荡整固状态。行业层面,信息技术、金融等行业收益靠前,医药、房地产、主要消费等行业出现一定调整;风格上,整体呈现小盘优于大盘,成长价值交织震荡的格局。选股因子方面,四季度市场交易较为活跃,低波动、行业动量等市场面因子表现出色;质量、成长、现金流相关的基本面因子也有较好表现;估值类因子整体震荡,相对估值类因子表稍好;预期类因子表现较差。 报告期内,债券市场收益率以震荡下行为主。9月底在稳增长政策出台的冲击下,债券收益率达到阶段性高点后,四季度在财政货币双宽松的强力支撑下,债券收益率走出了单边下行的走势,11月底至12月初下行速度明显加快,并不断创下历史新低,以10年国债收益率为例,12月2日下破2%,12月13日下破1.8%,12月20日下破1.7%,随后在1.7%水平低位震荡。从曲线形态来看,整体呈现平坦化下移,信用利差整体有所走扩,长端利率债弹性更为突出。 报告期内,本基金权益资产配置比例相对稳定,接近基准中权益资产的配置比例。本基金权益部分对标中证800指数,使用量化选股策略构建组合,保持了相对均衡的因子配置,结合风险控制模型控制组合相对基准在风格、行业、个股上的偏离,未来我们将继续保持对量化选股模型的迭代更新,提高对市场风格变化的应对能力,提升超额收益的稳定性。债券方面,组合合理运用杠杆,根据市场波动积极调整久期,组合重点配置在中高等级信用债券,同时适度参与利率债券的交易。

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