四季报点评：华泰柏瑞中证2000指数增强A基金季度涨幅14.19%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证2000指数增强A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.5亿元，季度净值涨幅为14.19%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证2000指数增强A基金过去一年净值涨幅为16.93%，在同类基金中排名309/483，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.55%。而基金过去一年的最大回撤为-19.02%，成立以来的最大回撤为-19.02%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证2000指数增强A基金2024年四季度公布的基金规模为0.5亿元，较上一期规模9482.48万元变化了-4495.25万元，环比变化了-47.41%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.1%，无债券类资产，现金占净值比9.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.99%，第一大重仓股为宁波东力（002164），持仓占比为0.71%。

华泰柏瑞中证2000指数增强A现任基金经理为盛豪 孔令烨 雷文渊。其中在任基金经理盛豪已从业9年又106天，2024年1月12日正式接手管理华泰柏瑞中证2000指数增强A，任职期间累计回报为16.85%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞中证2000指数增强A（019923），季度净值涨幅为14.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,A股整体维持高位震荡走势。9月底政府出台的一系列刺激政策大超市场预期,叠加外资空头回补,A股迎来剧烈反弹。市场主要宽基指数在季初创出年内新高之后,股市活跃度维持在高位,主题行情贯穿始终,两市成交金额基本在1.5亿附近。四季度,国内外AI主题热度不断,TMT相关行业,尤其是半导体产业链跑赢市场。同时商贸零售、纺织服装等可选消费板块受扩内需政策预期的影响,也有不错的表现。 u3000u3000本报告期,代表大市值公司的上证50、沪深300分别下跌2.56%和2.06%;代表高股息类上市公司的中证红利全收益指数下跌1.77%;代表小市值公司的中证1000和中证2000指数同期涨幅分别为4.36%和8.40%。横向比较来看,前期下跌较多的中小市值公司反弹较多,前期相对有超额收益的核心资产和的高股息类上市公司在四季度落后。 u3000u3000本报告期内,我们坚持以技术面为主的短期多因子模型为主,在风格急剧切换的行情下,我们严控风险,力求减小组合超额的波动。由于我们始终保持高仓位运作,基本不做仓位择时,因而在本轮市场出现的急剧反弹中,超额收益虽受到仓位和份额申赎的拖累,但横向相比,影响相对较小。 u3000u3000展望未来几个季度,A股市场主要受国内国外两方面因素影响。四季度,国内宏观经济数据已显示出企稳迹象。随着地方政府"化债"问题提上日程表,以及央行实行适度宽松的货币政策,政府和企业的融资成本有望进一步降低,居民的还贷压力还将进一步减轻。同时我们预期财政将进一步发力,促销费扩内需的一系列增量政策仍将延续。海外,美国新一届政府即将上台,其贸易政策短期对中国的出口产业带来一定不确定性,中长期我们仍然看好中国产业链的国际竞争力。四季度我们认为最大的变化在于,政府出台的一系列政策已经扭转了市场之前过于悲观的预期,在整体估值仍有吸引力的情况下,股票市场后续有望进入更加理性的上升区间。考虑到外部的不确定因素,在不出现极端情况的前提下,我们对短期的A股股票市场持谨慎乐观的态度,对于股票市场的中长期表现则更为乐观。 u3000u3000量化策略方面,在经历短期剧烈的反弹后,市场将会重新回到轮动的行情,绩优和有主题热度的股票更容易受到资金的关注,有利于技术面因子通过捕捉资金流特征,获取超额。 另一方面,基本面因子挑选出绩优低估,且具有不错成长性的股票,增加模型的稳定性。 u3000u3000如上所述,我们认为,当前A股市场整体估值仍有吸引力,经济基本面向好。我们在坚持控制投资风险的前提下,力求继续获得稳定的超额收益。

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