四季报点评：海富通悦享一年持有期混合A基金季度涨幅2.05%

证券之星消息，日前海富通悦享一年持有期混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.97亿元，季度净值涨幅为2.05%。

从业绩表现来看，海富通悦享一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为5.73%，在同类基金中排名837/1317，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.75%。而基金过去一年的最大回撤为-1.88%，成立以来的最大回撤为-1.88%。

从基金规模来看，海富通悦享一年持有期混合A基金2024年四季度公布的基金规模为2.97亿元，较上一期规模2.84亿元变化了1227.08万元，环比变化了4.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.85%，债券占净值比89.8%，现金占净值比1.69%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.04%，第一大重仓股为龙源电力（00916），持仓占比为0.11%。

海富通悦享一年持有期混合A现任基金经理为江勇。其中在任基金经理江勇已从业6年又200天，2023年12月12日正式接手管理海富通悦享一年持有期混合A，任职期间累计回报为5.85%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通欣利混合C（011555），季度净值涨幅为4.79%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济方面,四季度企稳回暖,PMI重回扩张区间。经济数据方面,生产端企稳;投资方面,制造业与基建维持高增,地产投资惯性下滑。消费需求在国家补贴、消费券政策的支撑下有一定幅度的回暖,但持续性略显不足。出口方面,海外需求不弱,贸易顺差维持在高位。从政策思路看,中央经济工作会议提出实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,扩大内需成为2025年经济工作的首要任务。 权益方面,从A股市场看,四季度市场高位震荡,结构分化。四季度上证指数涨幅为0.46%,上证50为-2.56%,沪深300为-2.06%,中证800为-1.62%,中证1000为4.36%,中证2000为8.40%,中小成长风格明显占优。行业板块方面,根据中信一级行业分类,表现靠前的板块是商贸零售、电子、计算机、通信、传媒,靠后的板块是有色金属、煤炭、食品饮料、房地产、医药。随着宏观政策力度加强,市场风险偏好明显提升,居民存款"搬家"入市,市场交易更活跃,日成交额长期保持在万亿以上。 债券方面,货币政策宽松支撑四季度总体维持牛市行情,收益率在季度初向上小幅调整后开启震荡下行的趋势。全季度来看,10年期国债到期收益率累计下行48bp。可转债方面,四季度行情走势偏强,从正股风格角度,市场呈现大小盘分化的特征,小盘一度显著跑赢大盘,而后从极端位置有所降温。从转债估值角度看,受到正股波动增大与低利率环境影响,品种受到市场关注,机构负债端资金有所回流,四季度估值持续抬升后稳定在年内高位;从转债正股角度看,因小盘股占比相对高,也受益于国证2000等高相关性指数的行情,下修比例的提高增厚了转债的收益。整体看,转债在四季度走出了正股+估值双击的行情,收益表现较好。 报告期间,本基金秉承绝对收益的投资思路投资。权益仓位上,保持相对稳定;权益配置上,组合整体偏价值风格,行业分布较为均衡,持仓个股较为分散。行业分布上较为均衡,医药生物、机械设备、电力设备等相对靠前,持仓个股较为分散;从四季度表现来看,涨幅居前的行业整体配置较少,配置较多的医药对组合有所拖累。从中长期来看,在政策已经明确转向的背景下,权益市场目前的位置机会大于风险,预计组合未来权益部分的配置仍以价值风格为主。转债方面,整体在四季度为组合提供了正贡献,并在显著反弹后减持了部分涨幅较大的个券。目前来看,转债市场虽然已有所反弹,但仍有较多个券存在较高的性价比,在整体权益市场风险偏好已有所抬升且无风险利率显著下降的基础上,具备潜在的弹性,仍属于确定性较强的一类资产。债券方面,以绝对收益角度出发,主要配置高等级的信用债。

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