四季报点评：华商利欣回报债券A基金季度涨幅2.36%

证券之星消息，日前华商利欣回报债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.35亿元，季度净值涨幅为2.36%。

从业绩表现来看，华商利欣回报债券A基金过去一年净值涨幅为7.83%，在同类基金中排名367/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-4.26%，成立以来的最大回撤为-4.41%。

从基金规模来看，华商利欣回报债券A基金2024年四季度公布的基金规模为1.35亿元，较上一期规模5.8亿元变化了-4.44亿元，环比变化了-76.63%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.86%，债券占净值比74.7%，现金占净值比18.05%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.24%，第一大重仓股为昌红科技（300151），持仓占比为1.0%。

华商利欣回报债券A现任基金经理为厉骞。其中在任基金经理厉骞已从业5年又32天，2023年8月29日正式接手管理华商利欣回报债券A，任职期间累计回报为5.78%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商信用增强债券A（001751），季度净值涨幅为4.98%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,债市整体表现为利空出尽,利好预期升温特点,基本面依然处在有效需求不足中,信贷需求一般,机构在资产欠配下持续抢跑跨年行情,债券收益率不断突破前低。债市收益率的表现主要分为两个阶段,第一个阶段是利空落地,在9月底一揽子增量政策出台后,权益市场大幅回暖,债市快速回调,但自10月8日之后权益交易情绪冲高后逐步回落,但市场仍在持续博弈增量财政政策,债市表现为快速回调后的反复震荡,直至财政部新闻发布会宣布化债细节,利空出尽;第二阶段是宽货币交易升温,11月陆续公布的经济数据、通胀数据和信贷社融数据显示有效需求不足依然制约企业盈利改善,价格和盈利周期仍需政策呵护,宽货币预期进一步升温。后续财政扩张的政府债发行波澜不惊,资金价格持续平稳,供给压力小于市场预期,同步央行买债和买断式回购大幅超预期,市场机构在宽货币通道中进一步交易广谱利率下行,跨年配置行情快速启动,十年国债逐渐临近2.0%。12月9日高层会议定调货币政策基调转向"适度宽松",进一步点燃做多情绪, 1年期国债收益率在12月20日下破1%,为2009年来首次,后续十年国债也下行到1.7%附近。本基金债券资产配置主要以中短久期的债券为主,投资信用评级以AAA为主,严格控制信用风险,并适时参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益。

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