四季报点评：汇添富上证50基本面增强指数D基金季度涨幅-4.96%

证券之星消息，日前汇添富上证50基本面增强指数D基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为-4.96%。

从业绩表现来看，汇添富上证50基本面增强指数D基金过去一年净值涨幅为12.16%，在同类基金中排名429/483，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.55%。而基金过去一年的最大回撤为-10.33%，成立以来的最大回撤为-10.57%。

从基金规模来看，汇添富上证50基本面增强指数D基金2024年四季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模103.29万元变化了-50.09万元，环比变化了-48.5%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.5%，无债券类资产，现金占净值比8.87%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达46.2%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为7.88%。

汇添富上证50基本面增强指数D现任基金经理为邵蕴奇。其中在任基金经理邵蕴奇已从业1年又171天，2023年9月22日正式接手管理汇添富上证50基本面增强指数D，任职期间累计回报为0.98%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富稳健汇盈一年持有期混合（010439），季度净值涨幅为1.25%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年第四季度,A股呈现震荡上行的态势,整体市场情绪有所回暖。报告期间,虽然中国经济仍然面临一定的压力,但自从9月政治局会议以来,随着一批超常规逆周期调节政策的逐步发力,市场预期明显好转,部分经济数据也呈现出触底回升的态势。12月的中央经济工作会议指出,当前外部环境变化带来的不利影响加深,我国经济运行仍面临不少困难和挑战,主要是国内需求不足,部分企业生产经营困难,群众就业增收面临压力,风险隐患仍然较多。同时必须看到,我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大,长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。我们要正视困难、坚定信心,努力把各方面积极因素转化为发展实绩。 我们认为,虽然中国传统的经济增长引擎房地产和基建相关产业链还是面临一定的下行压力,但随着一系列有力度的政策逐步发力,中国经济有望逐步企稳回升。一方面,中国具有庞大的内需市场,叠加消费刺激政策陆续推出,国内消费有望对中国经济构成较强支撑。另一方面,中国制造业的成本优势相比于通胀严重的海外进一步扩大,出口仍然对经济有正向拉动。因此我们认为,虽然近期市场有所反弹,但国际比较来看,A股估值仍然属于洼地,市场整体机会大于风险。 本基金为在上证50指数的基础上,通过基于基本面研究的行业配置及个股选择,在保持指数风格特征稳定的基础上,期望实现持续超越指数的表现。 我们认为上证50指数当前具有较好的投资价值。一方面,上证50指数以大市值、低估值股票为主,涵盖了中国各个行业内优秀的龙头企业,普遍具有稳定的行业格局、健康的资产负债表和较好的盈利能力,在A股市场各宽基指数中,具有较低的估值水平和较高的分红回报率水平,长期看来我们认为有望实现较好的股东回报。 同时,在上证50指数的基础上,我们根据宏观判断及行业比较来制定收益增强策略。在当前的宏观环境下,本基金重点关注思路主要有以下几点。第一,维持低估值、高股息资产的重点关注,国债收益率中枢持续下移,A股高股息资产相比国债的性价比仍然较高,长期有望提供稳健回报。第二,增加内需相关资产的重点关注,相关资产下跌较多,估值具有较高吸引力,且在政策刺激下未来基本面有望逐步改善。第三,出海方向精选个股,美联储逐步进入降息周期,海外经济趋势有望好转,外需相关资产整体具有吸引力,但需要规避潜在受损于贸易摩擦的方向。

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