四季报点评：华泰柏瑞恒泽混合C基金季度涨幅-0.99%

证券之星消息，日前华泰柏瑞恒泽混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.09亿元，季度净值涨幅为-0.99%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞恒泽混合C基金过去一年净值涨幅为5.31%，在同类基金中排名878/1317，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.75%。而基金过去一年的最大回撤为-2.82%，成立以来的最大回撤为-3.31%。

从基金规模来看，华泰柏瑞恒泽混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.09亿元，较上一期规模2488.57万元变化了-1579.27万元，环比变化了-63.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.76%，债券占净值比87.57%，现金占净值比8.17%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.93%，第一大重仓股为江苏银行（600919），持仓占比为0.91%。

华泰柏瑞恒泽混合C现任基金经理为王烨斌 赵劼。其中在任基金经理王烨斌已从业3年又356天，2022年6月2日正式接手管理华泰柏瑞恒泽混合C，任职期间累计回报为7.37%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞锦瑞债券A（008524），季度净值涨幅为2.85%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,2024年四季度,市场在三季度末大反弹之后,维持了全季度震荡格局,指数几乎是平的(万得全A涨幅1.62%),但是结构分化。整体来说,成长表现好于价值、小盘表现好于大盘：四季度,科创50涨跌幅13.36%、红利指数涨跌幅-1.21%;国证2000涨跌幅6.2%、上证50涨跌幅-2.56%;分行业看,申万31个行业,按照总市值加权平均的区间涨幅,代表新消费(谷子经济等)和科技的商贸零售、电子、计算机、通信涨幅分列第一至第四,与经济相关性更强的房地产、美容护理、煤炭、食品饮料和有色金属跌幅靠前。 u3000u3000本季度基金维持中性仓位,整体结构比较均衡,略微超配上游资源品。 u3000u30002024年9月24日,国新办召开新闻发布会,央行联合金管局、证监会发布一系列稳经济、稳地产、稳股市的政策组合拳。我们认为后续的财政和货币政策值得期待。 u3000u3000展望未来,我们2025年一季度持中性偏乐观态度。 u3000u30002025年一季度有两件事值得关注：一是3月的两会发布的很多具体政策,我们将根据这些具体政策进行更加精准的调仓;二是观察各种经济指标的环比变化来决定顺周期配置的权重。在这两者明朗之前,我们将维持均衡偏红利的配置。 u3000u3000至于过去一段时间大火的新质生产力,我们认同这将会是新一轮的科技创新周期,也可能是政策鼓励的方向,意义深远。但是落实到投资,我们将会在估值与基本面相对匹配的时候加大仓位,在估值比较多偏离价值的时候,争取兑现一部分收益。 u3000u3000 u3000u3000债券方面,2024年四季度,国内市场对强政策的预期有所降温,特朗普赢得总统大选增加外部不确定性。基本面上,美国四季度经济维持韧性,通胀温和回升,就业市场风险下降,美联储进行鹰派降息;国内方面,四季度经济动能有所提升,从构成上仍然表现为生产较好但需求不足,通缩压力未有明显改善。政策方向上,年末中央经济工作会议指明要更好统筹发展和安全,实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求。 u3000u3000市场方面,在规范同业利率、货币政策基调"适度宽松"的推动下,四季度债券市场稳步上涨。季度来看,10年以及超长债下行40-50bps;信用债收益率小幅调整后也转为下行,季度收益率下行50-60bps。 u3000u3000报告期内,本基金债券部分维持了中等久期配置。展望未来,稳经济政策尚需时间以及外部不确定性予以确认,债券仍然是重要的配置方向。

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