四季报点评：华泰柏瑞中证中药ETF基金季度涨幅-6.36%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证中药ETF基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.03亿元，季度净值涨幅为-6.36%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证中药ETF基金过去一年净值涨幅为-2.41%，在同类基金中排名1875/2098，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.95%。而基金过去一年的最大回撤为-24.48%，成立以来的最大回撤为-32.8%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证中药ETF基金2024年四季度公布的基金规模为1.03亿元，较上一期规模1.11亿元变化了-809.68万元，环比变化了-7.31%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.56%，无债券类资产，现金占净值比1.65%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达54.97%，第一大重仓股为云南白药（000538），持仓占比为10.7%。

华泰柏瑞中证中药ETF现任基金经理为谭弘翔。其中在任基金经理谭弘翔已从业3年又321天，2022年7月26日正式接手管理华泰柏瑞中证中药ETF，任职期间累计回报为1.28%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞中证智能汽车主题ETF（516520），季度净值涨幅为5.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下："十四五"以来,我国医药行业创新能力显著提升。国产创新药"量""质"齐升,共有113个国产创新药获批上市,是"十三五"期间获批新药数量的2.8倍,市场规模达1000亿元。国产创新医疗器械共165个获批上市,产品融合运用深度学习、磁悬浮、增材制造、多模态成像、磁共振监测等前沿技术。今年四季度,中国资产热度有所回归,A股由前期的大幅普涨逐步转向结构性上涨行情。期间,医药板块表现较弱,子板块中医药流通、中药等表现相对较优。中证中药指数同期回落6.86%,终结了三季度的大幅上行走势。 u3000u3000展望后续,我们认为市场对降费、医疗反腐等影响因素已形成稳定预期,医药行业有望在支付端确定性增长,政策端可预测性进一步提升及海外流动性回升的背景下有望迎来环比改善,叠加今年低基数因素,明年同比角度也有望加速。具体来看：1)疾病谱动态演变和居民健康意识提升促使医药行业需求持续增长;2)中药OTC产品兼具刚需和消费属性,院外端仍保有一定定价能力,为中药企业经营提供更高独立灵活性。随着宏观经济与消费情绪的持续向好,带动结构升级、需求下沉,中药板块增速有望企稳回升;3)五部门联合发布《关于加快推进县级中医医院高质量发展的意见》,再次强调推进中医医保支付方式改革,中医医疗机构可暂不实行DRG付费,适当提高已实行DRG/DIP付费地区中医医疗机构、中医病种的系数和分值,中医药服务支付端优势凸显;4)近年传统中药国企陆续实施不同程度的激励措施以赋予管理层更大自主权和收益权,或将为中药国企注入新的活力;5)中证中药指数当前市盈率为25.21倍,处于基期以来21%的历史低位区间,估值具备一定吸引力。 u3000u3000我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.028%,期间日跟踪误差为0.045%,较好地实现了本基金的投资目标。 u3000u3000本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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