四季报点评：博道盛兴一年持有期混合基金季度涨幅-0.23%

证券之星消息，日前博道盛兴一年持有期混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.74亿元，季度净值涨幅为-0.23%。

从业绩表现来看，博道盛兴一年持有期混合基金过去一年净值涨幅为29.93%，在同类基金中排名391/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-13.47%，成立以来的最大回撤为-31.89%。

从基金规模来看，博道盛兴一年持有期混合基金2024年四季度公布的基金规模为0.74亿元，较上一期规模1.03亿元变化了-2932.41万元，环比变化了-28.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.52%，债券占净值比5.49%，现金占净值比3.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.88%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为9.75%。

博道盛兴一年持有期混合现任基金经理为张建胜。其中在任基金经理张建胜已从业4年又32天，2022年3月8日正式接手管理博道盛兴一年持有期混合，任职期间累计回报为3.84%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博道盛彦混合A（012124），季度净值涨幅为1.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,美元指数走强,中债表现突出,A股量能回落。从股票市场主要指数价格表现来看,上证指数上涨0.46%,深证成指下跌1.09%,创业板指下跌1.54%,恒生指数下跌5.08%,科创50上涨13.36%,北证50上涨17.82%,沪深300下跌2.06%,中证500下跌0.30%,中证1000上涨4.36%,从行业全收益来看,商贸零售、电子、计算机、通信、传媒涨幅居前,有色、煤炭、食品饮料、房地产、医药跌幅居前。 回顾四季度,一方面,经济基本面在9月政策转向后,出现了小幅边际改善,PMI连续三个月在荣枯线以上,另一方面,信贷需求仍然偏弱、资产荒、债券策略荒的逻辑并未根本扭转。市场从政策转向的亢奋中冷静,一方面相信政策转向的"支持性",尤其在流动性方面,所以债市表现为积极抢跑,股市表现为主题的活跃和积极追求产业趋势;但另一方面,市场对财政政策的力度和效果,仍然保持"走一步、看一步"的心态,对于顺周期和有外部政策风险的行业较为谨慎。 本基金四季度在维持行业配置相对均衡的基础上,适度增加了组合弹性。这表现在A股适度增加了电子、通信等科技股仓位,港股从大型互联网龙头扩散到了细分行业龙头。 展望未来经济,随着部分城市租金收益率与10年期国债利率已经出现交叉,某些房地产市场逐渐接近贴现的价值锚,这意味着房地产的负面影响在2025年会明显地趋缓。中央经济工作会议已经明确把促进消费作为了2025年的首要任务,因此我们认为随着房价的企稳,2025年会有很大概率看到消费和物价的触底回升。 展望未来一年内的股市,风险偏好的影响预计会加大。在"更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"基调下,风险偏好大概率会延续底部回升的趋势。同时,前文提到的消费和物价如果能在未来半年内如期回升,则对风险偏好又是强有力的支撑。 具体到细分投资方向,我们主要看好三个方面：红利、具备红利属性的泛消费、AI。其中,在泛消费方面,相对于传统食品饮料,我们更偏好需求更具有韧性的互联网平台、运动服饰、餐饮链上游、部分中药等。在AI领域,相对于传统光模块领域,2025年我们更偏好新技术趋势驱动下的细分环节,包括智能硬件产业链、混合键合、散热温控、CPO等。 本基金将着力挖掘长期经济转型中的优秀公司,继续坚持以合理价格买入优秀公司的运作思路,秉持勤勉尽责,力争为投资者获得有长期竞争力的超额收益。

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