四季报点评：平安添润债券A基金季度涨幅1.38%

证券之星消息，日前平安添润债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.89亿元，季度净值涨幅为1.38%。

从业绩表现来看，平安添润债券A基金过去一年净值涨幅为8.4%，在同类基金中排名324/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-2.67%，成立以来的最大回撤为-4.56%。

从基金规模来看，平安添润债券A基金2024年四季度公布的基金规模为0.89亿元，较上一期规模1.27亿元变化了-3769.69万元，环比变化了-29.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.01%，债券占净值比116.22%，现金占净值比0.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.76%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为0.86%。

平安添润债券A现任基金经理为曾小丽。其中在任基金经理曾小丽已从业6年又184天，2022年11月17日正式接手管理平安添润债券A，任职期间累计回报为9.24%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为平安双债添益债券A（005750），季度净值涨幅为3.37%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度经济延续修复态势,但步伐有所分化。出口受全球需求波动影响,增长动力仍显不足;消费在促消费政策带动下温和回暖,成为稳定经济的重要支撑;投资方面,基建投资持续发力,制造业投资在产业升级驱动下保持一定韧性,房地产在政策刺激下出现一定程度的改善。整体经济增长内生动能逐步积聚,对完成全年5%的GDP增速目标信心有所提升。通胀方面,CPI同比涨幅维持在相对低位,核心CPI走势平稳,反映出消费端物价上涨压力不大。PPI受部分上游原材料价格波动及工业需求恢复节奏影响,虽有阶段性起伏,但整体水平仍然较低。货币政策方面,央行灵活运用多种货币政策工具,维持流动性合理充裕。公开市场操作精准调节资金面,MLF等中长期资金投放适时适度,引导市场利率围绕政策利率窄幅波动。债券市场方面,九月底政策方向的转变引发市场反转,后续利率率先企稳。12月随着供给压力被证伪、市场抢跑降息等因素发酵,并且政治局会议、中央经济工作会议对货币宽松的表态超出市场预期,利率屡创新低。四季度信用利差整体处于低位水平,然而自9月底出现赎回潮之后,其表现持续不及利率,资金也未曾下降至政策利率水平。信用债内部依然呈现分化格局,高等级信用债凭借其较高的安全性和稳定性依旧备受市场青睐,利差保持在相对较低的幅度,低等级信用债因为市场对尾部风险的担忧,利差仍然维持在较高水平。四季度A股市场整体呈现震荡态势。“924新政”及中共中央政治局会议释放积极信号,使A股在四季度初出现快速上涨。但随后因获利盘回吐等因素,沪指陷入震荡调整。板块方面,金融板块表现亮眼,银行、非银金融等涨幅居前;科技板块也较为活跃,电子、通信等在科技政策和内需政策预期推动下有较好表现。而与经济周期相关的消费、医药、房地产周期链条行业增长面临挑战。可转债市场方面,受益于股市回暖和债市走强的双重利好,四季度可转债市场估值水平有所修复,整体呈现震荡上行态势。报告期期内,债券保持了中高久期和杠杆,择机波动操作长利率债。权益方面,股票均衡配置了泛红利板块和低估值的家电、机械等板块,转债主要配置了高评级的大盘转债和信用风险可控的低价券。

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