四季报点评：天弘稳健回报债券发起A基金季度涨幅1.27%

证券之星消息，日前天弘稳健回报债券发起A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为1.27%。

从业绩表现来看，天弘稳健回报债券发起A基金过去一年净值涨幅为6.28%，在同类基金中排名568/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-1.9%，成立以来的最大回撤为-1.9%。

从基金规模来看，天弘稳健回报债券发起A基金2024年四季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1110.92万元变化了-58.26万元，环比变化了-5.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.94%，债券占净值比87.51%，现金占净值比0.78%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.78%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为0.94%。

天弘稳健回报债券发起A现任基金经理为贺剑。其中在任基金经理贺剑已从业4年又208天，2023年1月18日正式接手管理天弘稳健回报债券发起A，任职期间累计回报为6.24%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘裕新混合A（011050），季度净值涨幅为2.85%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度宏观政策成为市场交易主线。在新质生产力稳步推进、地产持续调整、资产缩水、居民收入预期不乐观的背景下,活跃资本市场,进而扭转预期,提高经济活力,看起来成为一个比较重要的选项。制造业占国民生产总值的比例已经比较高,除了向海外找需求,更重要的是提高国内需求,这也是双循环的一个重要支柱和基础。我们认为,跟随政策脚步,观察内需消费服务方面的积极变化,是未来投资的一个重点方向。 我们在三季度末适当提升了组合权益仓位,但结合国庆期间外围市场表现和A股交易的情况,我们判断4Q大致为震荡结构性行情,市场表现也基本验证。仓位上看,考虑到组合定位为低波动产品,我们保持一定仓位,以价值类标的而非市场热点作为主要方向,同时我们增加对流动性比较敏感的转债资产,整体看较好应对了市场变化。在季度后半段,根据大小盘风格的极化程度,对流动性敏感资产做了适当减持。债券方面,我们维持了必要仓位,根据市场情况调整久期,贡献了与产品风险等级相匹配的收益。 展望25年1Q,市场将会从对政策的预期逐步转变为考察政策落地和基本面方面的变化,流动性仍然比较宽松,但未见真章之前,波动率交易或将降温。基本面方面仍需观察政策和地产的进展,也要防范海外不确定因素,但对于中长期的权益市场,我们相对乐观。 组合将在风险可控的水平下,稳健操作,珍惜投资人的每一分钱,力争为投资人谋求长期稳健的回报。

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