四季报点评：汇泉安盈回报债券A基金季度涨幅0.98%

证券之星消息，日前汇泉安盈回报债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.11亿元，季度净值涨幅为0.98%。

从业绩表现来看，汇泉安盈回报债券A基金过去一年净值涨幅为4.08%，在同类基金中排名870/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-0.77%，成立以来的最大回撤为-2.6%。

从基金规模来看，汇泉安盈回报债券A基金2024年四季度公布的基金规模为2.11亿元，较上一期规模6145.16万元变化了1.5亿元，环比变化了243.54%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比7.92%，债券占净值比52.61%，现金占净值比15.67%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.04%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.18%。

汇泉安盈回报债券A现任基金经理为杨宇。其中在任基金经理杨宇已从业15年又23天，2023年9月22日正式接手管理汇泉安盈回报债券A，任职期间累计回报为5.68%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇泉安阳纯债A（020823），季度净值涨幅为1.28%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,经济延续平稳修复态势,2024年达成5%经济增长目标乐观,但总需求尤其内需不足仍然是主要问题,地产行业负反馈减小,地方财政压力及项目不足制约基建实物工作量落地,消费方面虽有消费券政策支持但修复幅度有限。 政策层面,对经济运行状况关注度进一步提高,稳增长的迫切性和重要性凸显。财政化债方案出台基本符合市场预期,预计今年政府债发行节奏或将前置,一季度隐债置换、专项债前置、政金债加速或将同时进行。 债市运行层面,四季度国债收益率顺畅下行,债牛格局未变。经济数据支撑"弱现实"央行呵护资金宽松,短端利率下行明显。11月底十年期国债突破2.0%后加速下行至1.65%低位,年末机构抢跑行情明显,市场对2025年宽货币一致预期强。 债券方面,四季度整体以哑铃型策略配置,信用债以中高等级中短久期为主,稳定收益的同时保持较高的灵活性以应对财政政策力度加码、债券供给加大以及央行指导中长端利率等带来的市场波动。权益方面,逐步进行加仓。 展望未来,债市已经计入偏高的降息预期,预计在收益率快速下行后进入一段时间震荡走势,总体收益率水平尤其是中长端收益率水平有一定上升空间,收益率曲线可能小幅走陡。后续将重点关注财政政策的推出及实际落地,以及投资者风险偏好的变化,策略上维持适当的久期与适中杠杆水平,同时适度挖掘信用债提高组合静态收益水平。

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