四季报点评：华夏稳享增利6个月滚动持有债A基金季度涨幅1.46%

证券之星消息，日前华夏稳享增利6个月滚动持有债A基金公布四季报，2024年四季度最新规模165.11亿元，季度净值涨幅为1.46%。

从业绩表现来看，华夏稳享增利6个月滚动持有债A基金过去一年净值涨幅为7.31%，在同类基金中排名446/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-0.77%，成立以来的最大回撤为-0.96%。

从基金规模来看，华夏稳享增利6个月滚动持有债A基金2024年四季度公布的基金规模为165.11亿元，较上一期规模116.29亿元变化了48.82亿元，环比变化了41.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.29%，债券占净值比98.06%，现金占净值比0.66%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.82%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为0.98%。

华夏稳享增利6个月滚动持有债A现任基金经理为范义。其中在任基金经理范义已从业2年又141天，2022年9月6日正式接手管理华夏稳享增利6个月滚动持有债A，任职期间累计回报为13.63%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏稳享增利6个月滚动持有债A（015716），季度净值涨幅为1.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度,债券收益率呈现流畅的单边下行行情,12月明显加速,期限利差先压缩后走扩;权益市场在9月底快速拉涨后,四季度呈现区间震荡格局。9月下旬,宏观政策明显转向,暖风频吹,各部委宣布加快一揽子政策出台,资本市场风险偏好明显提升,股指大幅上扬;债市承压,波动放大,9月最后一周以及国庆后第一天,长端利率和银行二级资本债永续债等流动性较高品种收益率向上明显调整。10月以来,市场对逆周期政策预期转稳、回归经济定价,权益市场上涨动能转弱,债市主要受到"股债跷板"效应引导,情绪继续修复。11月初,美国大选、人大常委会先后落定,大规模化债等政策出台后市场或暂时进入政策空窗期,债市收益率震荡下行,期限利差收敛。进入12月,随着政治局会议对货币政策的表述由"稳健"改为"适度宽松",强化市场对于2025年的宽松预期,收益率长端和短端交替加速下行,期限利差有所走阔。 报告期内,纯债方面,组合延续一以贯之的灵活久期操作策略。9月底以来,进入政策发力期,在宽松落地、一揽子政策吹风后,组合大幅减仓,债券持仓降低至80%附近;11月随着财政数额宣布落地之后,组合拉长久期至进攻状态,12月以来收益率频频创出历史新低。在权益方面,组合持仓延续以红利资产为主。组合在9月底增加权益暴露后,并没有及时止盈,导致在10月9日当日出现了年内最大的回撤。后续为了降低波动,组合减少权益仓位到5个点,主要减持的是之前增仓的非银、地产链和化债相关标的,同时降低了港股互联网持仓比例。组合11月小幅参与了美国大选和国内政策预期的博弈,获得了一定收益。组合后续在红利持仓内部进行了一定的调整。转债方面,本季度组合没有参与转债投资。

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