四季报点评：海富通欣益混合A基金季度涨幅5.76%

证券之星消息，日前海富通欣益混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.19亿元，季度净值涨幅为5.76%。

从业绩表现来看，海富通欣益混合A基金过去一年净值涨幅为14.92%，在同类基金中排名785/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-21.06%，成立以来的最大回撤为-36.98%。

从基金规模来看，海富通欣益混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.19亿元，较上一期规模2328.86万元变化了-474.46万元，环比变化了-20.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.56%，债券占净值比7.67%，现金占净值比7.02%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.95%，第一大重仓股为康恩贝（600572），持仓占比为0.89%。

海富通欣益混合A现任基金经理为朱斌全 林立禾。其中在任基金经理朱斌全已从业6年又57天，2019年10月15日正式接手管理海富通欣益混合A，任职期间累计回报为12.91%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通中证2000增强策略ETF（159553），季度净值涨幅为9.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济方面,2024年四季度整体维持弱修复状态。从经济领先指标看,在大量地方债发行支撑下,四季度社融增速底部企稳,M1同比跌幅收窄,企业和居民投融资意愿不强,但是政府融资有望形成对冲。从经济增长动力上看,9月底以来宏观政策持续加码,在消费补贴政策支撑下社零底部回升,国内出口保持稳健增长,股市企稳回升,国内地产成交显著放量。从政策思路看,中央经济工作会议提出实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,扩大内需成为2025年经济工作的首要任务,政策的发力方向更加准确。 海外经济方面,美国经济处于降息周期中。货币政策方面,在7-8月美股市场经历一波衰退交易后,美联储在9月启动了超预期的50BP降息,此后11月和12月美联储继续分别降息25BP。财政政策方面,2024财年美国赤字规模达到1.8万亿美元,处于历史第三高位,特朗普新政府宣言削减财政赤字,但是财政支出中医保、社保、退伍军人服务等福利性开支占比较大,刚性支出较高导致削减财政赤字难度大,美国积极的财政政策依然有惯性。在宽松货币政策和积极财政政策下,美国经济边际走弱但是还难言衰退。此外,特朗普赢得了美国总统大选,需要关注未来中美关系变化。 本报告期内,从行业维度上看,成长板块跑赢价值板块,小市值跑赢大市值。在市场高位震荡的背景下,各类主题行情阶段性有所表现。上半年表现强势的板块本季度表现较弱,包括煤炭、石化、公用事业等低估值行业。三季度有所反弹的地产、消费、医药板块本季度遭遇回调。受AI景气度驱动、市场乐观情绪影响,电子、计算机、通信等板块表现亮眼,领涨市场。在宏观经济缓慢复苏、市场情绪回暖、成交量维持在万亿以上的背景下,本基金积极配置拥挤度较低、盈利有预期改善的高性价比资产,组合风格向均衡结构靠拢,同时在因子配置上尽可能兼顾估值与成长,同时适当暴露价量因子。 因子方面,由于市场交易活跃,本季度价量因子表现较好。基本面因子在经历了4个月的大幅回撤之后,也在11月中旬迎来反弹。成长类因子、估值类因子、盈利质量类因子在12月均有不错的表现。 四季度,在本基金具体操作方面,我们一直保持了较高的股票仓位,组合以中小市值股票为主,较好地把握了这波上涨行情。

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