四季报点评：新华科技创新主题灵活配置混合基金季度涨幅8.32%

证券之星消息，日前新华科技创新主题灵活配置混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.04亿元，季度净值涨幅为8.32%。

从业绩表现来看，新华科技创新主题灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为15.14%，在同类基金中排名657/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-28.17%，成立以来的最大回撤为-69.6%。

从基金规模来看，新华科技创新主题灵活配置混合基金2024年四季度公布的基金规模为1.04亿元，较上一期规模9765.91万元变化了654.57万元，环比变化了6.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.87%，无债券类资产，现金占净值比6.34%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.53%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为7.5%。

新华科技创新主题灵活配置混合现任基金经理为王永明，本季度增聘基金经理王永明。其中在任基金经理王永明已从业7年又343天，2024年12月27日正式接手管理新华科技创新主题灵活配置混合，任职期间累计回报为2.17%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为新华科技创新主题灵活配置混合（002272），季度净值涨幅为8.32%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：市场回顾 过去一个季度的国内外市场,无论在政策上还是局势上,都发生了比较重要的变化。 一个需要关注的因素是国际方面的美元指数,美元指数升至108以上,创2023年10月以来新高。市场对美联储12月暂停降息的预期升温,且投资者认为美国未来政策将推高通胀和财政赤字,推动美元指数近期持续走强。目前较高的美元指数,是对包括A股在内的全球资本市场的一个最大的不确定性。 本基金的持仓中,机构占比高的龙头白马公司占比较高,而近期往往是机构配置比例低的公司显示出了较大的弹性。在2024年第四季度的基金操作中,我们的股票仓位基本保持稳定。对于电子行业的配置持续下降,行业的分散度进一步加大。电子行业及其他的仓位调减,主要转移至部分高端制造业,具体来看增加了机械设备和计算机。整体行业大类属于同一大类,增加了计算机中国产化替代的持仓比例,实际与电子中半导体国产化的逻辑是类似的。机械设备所增加的公司,主要是一些机器人相关,贡献了一部分超额收益。 市场展望 2024年年底前对于股票持仓结构进行一定的调整,为下一年提前布局,之前的市场行情属于流动性扩张带来的行情,整体市场交投是比较积极的,日均成交量在1.5-2.0万亿元之间波动。流动性脉冲过后有业绩、估值合理的公司应该会受到重视。 同时,我们不能忽视强势美元可能带来的风险。本轮美元指数大涨,主要的相关性来自于特朗普上台后的政策预期,随着2025年01月20日特朗普正式上台时间临近,预期不断被加强,市场动量因素也在其中起到了一定的作用。美元的强势,也对应了欧洲、日本等国家地区货币和经济的相对疲弱,对于非美市场而言,也存在一定的资金回流压力。 投资思路：目前的上证指数3200点左右,距离指数3000点也只有6%的距离,对于整体指数,无需过度悲观。但是对于前期股价在高位的公司适当保持谨慎,需要适当控制仓位等待投资时机。 国家新质生产力发展,首先需要解决的是先进制程的产能和设备,以及AI算力困境,还有存储市场的国产化问题。消费电子新产品密集发布,需要注意发布会前后股价可能出现博弈性的波动。 看好方向：以半导体设备为代表的国产替代,个别增速快的消费电子细分品类。

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