四季报点评：富荣福锦混合A基金季度涨幅17.18%

证券之星消息，日前富荣福锦混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为17.18%。

从业绩表现来看，富荣福锦混合A基金过去一年净值涨幅为34.13%，在同类基金中排名265/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-27.06%，成立以来的最大回撤为-44.13%。

从基金规模来看，富荣福锦混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模361.47万元变化了171.54万元，环比变化了47.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.94%，债券占净值比5.8%，现金占净值比5.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.56%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为8.83%。

富荣福锦混合A现任基金经理为李天翔 李延峥。其中在任基金经理李延峥已从业3年又221天，2024年8月28日正式接手管理富荣福锦混合A，任职期间累计回报为50.08%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为富荣福锦混合A（005164），季度净值涨幅为17.18%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金的投资风格偏重成长,自下而上居多,不择时,尊重"事物是波浪式的前进"的发展规律,通过主动细致的研究找出中长期维度下成长性充足的赛道和公司,再在其中进行对比,选出其当下的基本面位置处于边际向上阶段的个股,力争抓住景气度持续向上的产业投资机会,以及边际变化向好的成长股。 回顾2024年四季度,A股主要指数在9月底的大涨之后呈现出震荡的行情,而科创指数表现相对亮眼。10月8日至12月31日,上证指数上涨0.46%,上证50指数下跌2.56%,沪深300指数下跌2.06%,创业板指下跌1.54%,科创50上涨13.36%,科创100上涨3.02%。科技板块中,电子(申万)指数上涨14.24%,通信(申万)指数上涨8.83%,计算机(申万)指数上涨11.05%。 四季度以来,我们持续进行个股择优。我们相信"方向大于程度",上市公司的成长爆发力、产品和技术能力,重于静态估值。四季度以来我们对部分非常看好的个股匹配了更高的仓位。另外,就我们对于产业的理解来看,目前国产算力行业中有很多上市公司的估值在相对动态和远期的视角下仍属合理偏低水平。所以综上,四季度以来我们持仓的行业集中度仍然维持在较高水平,而个股集中度也较三季度有所提高。 总体来看,我们认为四季度市场表现出来的结构上的强弱是有比较充分的基本面原因的,我们在三季度末认为科技板块具备一定的相对优势的原因就在于科技产业正在发生的创新具备较强的力度和持续性,而展望2025年的一季度,我们仍然保持这样的观点。我们认为当下可以看到的大大小小的科技创新和快速国产替代的机会和AI产业及其终端应用的快速发展关系密切,而这样的发展即使不能算作方兴未艾,至少也是处于快速且暂时无法证伪的阶段。2024年,我们看到的是海外的硬件和软件公司在快速发展的AI产业中几乎处于垄断地位,特别是在训练侧。而2025年,我们认为可能会有相当多的国产算力公司进行快速的国产替代。这样的国产替代机会是基于近年来我们国产AI算力产业链的持续的底层夯实和产品升级。 展望2025年一季度,我们认为国内的宏观经济环境和下游需求会进一步向好和改善,而我们整体看好的方向仍然是科技,主要是因为我们认为科技行业中某些细分环节正在发生的创新和边际变化幅度和持续性较强。对比来看,一些竞争力强、产品力强、有望快速参与到AI算力建设中进行国产替代的公司的基本面变化强度或会高于我们视野范围内的顺周期标的。综上,我们看好科技板块在2025年一季度的基本面和股价表现。

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