四季报点评：海富通创业板增强A基金季度涨幅0.01%

证券之星消息，日前海富通创业板增强A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.37亿元，季度净值涨幅为0.01%。

从业绩表现来看，海富通创业板增强A基金过去一年净值涨幅为18.52%，在同类基金中排名234/483，同类基金过去一年净值涨幅中位数为18.55%。而基金过去一年的最大回撤为-16.9%，成立以来的最大回撤为-51.49%。

从基金规模来看，海富通创业板增强A基金2024年四季度公布的基金规模为0.37亿元，较上一期规模3.67亿元变化了-3.3亿元，环比变化了-89.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.41%，债券占净值比5.44%，现金占净值比1.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.99%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为10.42%。

海富通创业板增强A现任基金经理为杜晓海。其中在任基金经理杜晓海已从业8年又218天，2018年4月9日正式接手管理海富通创业板增强A，任职期间累计回报为50.76%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通安颐收益混合A（519050），季度净值涨幅为1.28%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济方面,2024年四季度整体维持弱修复状态。从经济领先指标看,在大量地方债发行支撑下,四季度社融增速底部企稳,M1同比跌幅收窄,企业和居民投融资意愿不强,但是政府融资有望形成对冲。从经济增长动力上看,9月底以来宏观政策持续加码,在消费补贴政策支撑下社零底部回升,国内出口保持稳健增长,股市企稳回升,国内地产成交显著放量。从政策思路看,中央经济工作会议提出实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市,扩大内需成为2025年经济工作的首要任务,政策的发力方向更加准确。 海外经济方面,美国经济处于降息周期中。货币政策方面,在7-8月美股市场经历一波衰退交易后,美联储在9月启动了超预期的50BP降息,此后11月和12月美联储继续分别降息25BP。财政政策方面,2024财年美国赤字规模达到1.8万亿美元,处于历史第三高位,特朗普新政府宣言削减财政赤字,但是财政支出中医保、社保、退伍军人服务等福利性开支占比较大,刚性支出较高导致削减财政赤字难度大,美国积极的财政政策依然有惯性。在宽松货币政策和积极财政政策下,美国经济边际走弱但是还难言衰退。此外,特朗普赢得了美国总统大选,需要关注未来中美关系变化。 从A股市场看,四季度市场高位震荡,结构分化。四季度上证指数涨幅为0.46%,上证50为-2.56%,沪深300为-2.06%,中证800为-1.62%,中证1000为4.36%,中证2000为8.40%,中小成长风格明显占优。行业板块方面,根据中信一级行业分类,表现靠前的板块是商贸零售、电子、计算机、通信、传媒,靠后的板块是有色金属、煤炭、食品饮料、房地产、医药。 本报告期内,创业板综在经历了三季度的大幅上涨后,进入高位震荡,市场情绪较为亢奋,成交量维持高位。在此背景下,创业板内,本季度价量因子表现较好。基本面因子在经历了4个月的大幅回撤之后,也在11月中旬迎来反弹。成长类因子、估值类因子、盈利质量类因子在12月均有不错的表现。市值风格上,小市值显著占优。 行业配置方面,目前组合整体采取相对均衡的配置。风格上整体偏向于盈利质量较好、景气度较高的股票。策略配置方面,本基金在四季度加强了对AI策略的配置,提高了量价因子的整体权重。 本基金在力求对创业板综指进行有效跟踪的基础上,通过量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

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