四季报点评：富国宝利增强债券A基金季度涨幅2.45%

证券之星消息，日前富国宝利增强债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模18.88亿元，季度净值涨幅为2.45%。

从业绩表现来看，富国宝利增强债券A基金过去一年净值涨幅为10.55%，在同类基金中排名179/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-4.09%，成立以来的最大回撤为-6.97%。

从基金规模来看，富国宝利增强债券A基金2024年四季度公布的基金规模为18.88亿元，较上一期规模20.9亿元变化了-2.02亿元，环比变化了-9.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.2%，债券占净值比81.93%，现金占净值比4.03%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.15%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为0.75%。

富国宝利增强债券A现任基金经理为陈斯扬。其中在任基金经理陈斯扬已从业6年又313天，2018年3月19日正式接手管理富国宝利增强债券A，任职期间累计回报为35.69%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为富国兴利增强债券A（005121），季度净值涨幅为3.89%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度以来,权益市场热度由热转冷,市场从原本预期政策凌厉地转向,转而重新思考政策所面临的许多中长期制约。期间,与经济增长相关性更高的大市值风格再度受到情绪压制,而受益于短期充裕流动性的小市值风格则表现强势。但进入12月中旬后,市场风格再度切换,小微盘股退市担忧再起,市场重新寻找价值和红利风格进行避险。整个四季度来看,小市值整体表现要强于大盘。债券市场则继续预期货币政策的进一步宽松,尤其在12月初的政治局会议上,决策层采用"适度宽松"来指向货币政策,被市场解读为更加积极的货币宽松箭在弦上。及此,整个四季度债券利率进一步快速下行,继续创下历史新低。 在组合的操作层面,在股票仓位上,我们继续采用指数增强手段来进行权益配置,尽管指增超额在9到10月市场大幅波动的极端环境下,经历了一段时间的回调,但进入四季度中段,随着市场风格趋于稳定、波动率趋于平缓,指增超额也开始稳健回升,全年也都录得了正向的超额收益。 在可转债仓位上,整个四季度转债市场平均估值水平仍处在历史偏低的位置上,我们认为这往往对应着较高的转债中长期潜在回报水平,转债因而仍有较大的配置价值,四季度组合也在转债上获取了可观的绝对收益回报。 纯债仓位上,我们依据市场本身的动量水平,仍维持了一定的中长久期交易性仓位,整体也为组合获得了不错的价差回报。 组合整体来看,四季度组合收益稳定回升,虽然在较高的转债仓位水平下,组合的波动亦有所放大,但从中期角度来看,未来一段时间里,转债期权估值的扩张或仍能为我们的投资者带来一定的超额回报。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。