四季报点评：华夏产业升级混合A基金季度涨幅0.31%

证券之星消息，日前华夏产业升级混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模9.84亿元，季度净值涨幅为0.31%。

从业绩表现来看，华夏产业升级混合A基金过去一年净值涨幅为17.72%，在同类基金中排名1305/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-15.43%，成立以来的最大回撤为-43.15%。

从基金规模来看，华夏产业升级混合A基金2024年四季度公布的基金规模为9.84亿元，较上一期规模18.22亿元变化了-8.38亿元，环比变化了-45.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.9%，债券占净值比5.28%，现金占净值比2.17%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达70.79%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为9.7%。

华夏产业升级混合A现任基金经理为代瑞亮。其中在任基金经理代瑞亮已从业9年又316天，2020年6月18日正式接手管理华夏产业升级混合A，任职期间累计回报为30.76%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏阿尔法精选混合A（011936），季度净值涨幅为8.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,在9月底中央政治局会议释放一系列强烈稳增长信号后,市场信心显著恢复,A股市场明显反弹后进入盘整。中央史无前例重视资本市场,央行创设工具增强机构融资能力,证监会发布指导意见和措施促进资本市场发展,明确引导中长期资金入市,打通资金入市堵点,支持上市公司并购重组。我们认为,这些政策的出台将对A股长期稳健发展提供强力的支撑。国际方面,美联储降息,美国总统大选落地,特朗普的当选,让市场对其未来的关税政策高度关注,虽然未来仍面临贸易保护主义的挑战,但相比2018年贸易战的意外冲击,我们有理由相信充分的准备将使得未来的应对措施更加有效。在年末,我们看到了在军工新产品领域带来的惊喜,同时,也在人工智能方面看到中国公司保持大力追赶的势头。 本报告期,本基金仍然重仓军工行业,同时也进一步增加了核心半导体尤其是人工智能算力方向的核心资产。军工新产品的亮相使得相关上市公司远期产品管线空间进一步打开,同时,过去一年影响军工行业进程的负面因素有望大幅缓解,行业面临的长期发展格局仍然确定,经过产业结构的调整,我们对龙头公司的长期逻辑仍然坚定。船舶、核电、航空航天主机类龙头公司,长期优势突出。我们也有幸在四季度看到中国大模型开始展示其优势,豆包等大模型的崛起证明中国在人工智能大模型领域正在快速缩短与国际巨头的差距,同时这有望对未来产业结构形成长远的影响,国产算力作为该领域军备竞赛的基石也将获得长期的巨大发展机遇,硬件的进步、生态的更新也将是未来我们重点关注和研究的方向。 展望明年一季度,我们认为未来在政策持续支持下,中国经济有望随着时间推移进一步有起色,信心的恢复也会更加明显。在上市公司回报投资者政策进一步提升优化的背景下,有望增加更大的吸引力。红利类优质资产和核心科技资产将作为基石迎来长期资金的青睐,A股未来的表现值得我们付出更多的信心和耐心。 本基金在重仓军工行业和核心类军工国产算力的同时,会持续跟踪学习,希望能够持续挖掘出好的投资机会,为投资者创造价值。

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