四季报点评：光大安泽债券A基金季度涨幅2.00%

证券之星消息，日前光大安泽债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.6亿元，季度净值涨幅为2.0%。

从业绩表现来看，光大安泽债券A基金过去一年净值涨幅为7.91%，在同类基金中排名354/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-4.91%，成立以来的最大回撤为-8.14%。

从基金规模来看，光大安泽债券A基金2024年四季度公布的基金规模为2.6亿元，较上一期规模4.08亿元变化了-1.48亿元，环比变化了-36.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.75%，债券占净值比96.56%，现金占净值比1.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.47%，第一大重仓股为中国人寿（601628），持仓占比为0.74%。

光大安泽债券A现任基金经理为黄波 朱梦天。其中在任基金经理黄波已从业5年又109天，2020年10月24日正式接手管理光大安泽债券A，任职期间累计回报为11.72%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为光大中高等级债券A（002405），季度净值涨幅为11.03%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内方面,10月份以来,主要经济指标明显回升,新动能持续壮大,高质量发展扎实推进,经济运行呈现积极变化。这其中,一揽子增量政策发挥了重要作用。而增量财政政策聚焦稳增长、扩内需和化风险三大关键领域,有效推动经济平稳运行、增进民生福祉以及促进长期可持续发展。具体宏观数据方面,四季度制造业PMI已基本稳定在荣枯线上,消费数据、实体流动性等呈现边际改善趋势。海外方面,美国四季度就业、消费等数据显示基本面出现边际上行,美国货币政策宽松节奏受到制约。另外,美元出现比较强的上升态势,市场在一定程度预期明年非美央行较美联储将实施更为宽松的货币政策,以此应对全球经济增速放缓等挑战。 展望明年,我们认为经济增长的动力相比今年可能会有所转换。净出口对增长的贡献可能有所减弱,内需对增长的贡献率还将进一步提高,投资将继续发挥关键作用。需求向强生产靠拢有助于价格回升,也有助于进一步增强经济动能。我们预计消费品、工业品价格将呈现温和回升。积极的宏观政策也将与企业部门利润、居民部门收入、宏观经济量价实现更加良性的循环。 债券市场方面,收益率曲线在四季度大幅下行。短端1年国债和1年国开季度末为1.08%和1.20%,下行约29bp和45bp。长端10年国债和10年国开季度末为1.68%和1.73%,分别下行约48bp和下行52bp。信用债方面,1Y的AAA信用债季度末收益率为1.68%,下行约49bp;3Y的AAA和AA的信用债季度末为1.75%和2.06%,分别下行约57bp和42bp。 股票市场方面,四季度指数整体维持震荡。财政发力和政策见效均需要一定时间,市场仍在寻找基本面线索,导致10月市场冲高回落之后进入到做多波动率和流动性的交易之中,A股市场持续维持万亿成交。展望后市,面对外部市场潜在的扰动,我们已出台及应对的一系列政策有望对市场形成有效支撑,未来需更多关注政策方向及实施力度,捕捉相应受益的投资机会。 权益方面,24 年四季度,由于市场风险偏好提升,我们相应增加了股票仓位,对红利品种做了一定调整,并增加了对金融、电子、机器人等成长板块的关注。 基金固收部分投资保持高信用资质配置,注重组合流动性管理,信用债以精选中短久期的高等级信用债配置为主,分散投资,力争保障组合固收资产具有良好的流动性;转债市场维持高性价比转债均衡配置,在市场调整过程中关注绩优及高YTM品种的布局机会,关注科技、顺周期板块的配置机会。

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