四季报点评：国融融银灵活配置混合A基金季度涨幅-2.14%

证券之星消息，日前国融融银灵活配置混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.12亿元，季度净值涨幅为-2.14%。

从业绩表现来看，国融融银灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为7.63%，在同类基金中排名1168/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-32.35%，成立以来的最大回撤为-75.83%。

从基金规模来看，国融融银灵活配置混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.12亿元，较上一期规模1624.28万元变化了-374.94万元，环比变化了-23.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比63.07%，无债券类资产，现金占净值比38.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达42.53%，第一大重仓股为阳光电源（300274），持仓占比为4.51%。

国融融银灵活配置混合A现任基金经理为贾雨璇 周德生。其中在任基金经理周德生已从业3年又188天，2023年2月7日正式接手管理国融融银灵活配置混合A，任职期间累计回报为-37.96%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国融融盛龙头严选混合A（006718），季度净值涨幅为9.9%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内宏观方面,12月制造业PMI 50.1,环比回落0.2pct,季节性回落但连续三个月位于扩张区间。制造业生产和需求延续扩张趋势,企业采购力度加大,12月采购量指数升至51.5,连续两个月扩张,节前企业备产补库意愿增强。非制造业PMI指数为52.2,较上月上升2.2pct。服务业普遍改善,体现促消费政策阶段性效果。同时也因临近假期,节日消费将持续利好服务业活动。总体来看,国内经济在前期政策的持续加持下延续复苏态势。海外宏观方面,11月全球经济景气指数PMI 回升0.6pct至50。各指数均呈现一定程度的走高状态,尤其是需求端修复明显加速,新订单指数升至50.1,环比提升1.4pct,进入扩张区间。 市场表现方面,从主要股指来看,四季度上证指数上涨0.5%、中证500指数下跌-0.3%、创业板指下跌-1.5% 、沪深300指数下跌-2.1%。从行业来看,涨幅居前的行业有商贸零售(中信)21.3%、电子(中信)13.1%、计算机(中信)12.9%、通信(中信)7.3%、传媒(中信)7%。跌幅居前的行业分别为,有色金属(中信)-8.7%、煤炭(中信)-8.2%、食品饮料(中信)-8.0%、房地产(中信)-7.9%、医药(中信)-7.7%。 行业方面,全球大储仍保持较高增速。预计25年全球大储装机增长56%至194gwh。其中,美国24年并网加速,装机达35GWh,同比增长105%。美国大储项目储备充足, 叠加美联储开启降息周期,厂商观望情绪缓解,2025年装机投运有望持续加速。欧洲方面,英国、意大利、德国为代表的欧洲市场增速显著,25年装机上修至18GWh,同比增长有望翻倍。 大储占比有望提升,户储影响逐渐削弱减弱。新兴市场方面,中东各国发布2030年可再生能源发电占比目标,可再生能源占比有望快速提升,驱动大储需求增长。以中东、澳大利亚、智利为代表的新兴市场预计25年装机同比增长221%至34GWh。国内独立储能经济性提升,工商业储能系统成本下降提升项目经济性。24年新增装机超70GWh,同增近65%,25年虽国内光伏降速,但储能对电站收益率的贡献有所提升,配储比例和时长将继续提升,预计行业有望维持30%增长。供给端当前龙头企业资金储备相对充裕,但二三线企业的现金流失速度较快,行业在未来会看到部分尾部企业市场化出清,有望带动全产业链的量利修复。本产品延续此前新能源板块的配置。

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