四季报点评：长安裕腾混合C基金季度涨幅0.19%

证券之星消息，日前长安裕腾混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.88亿元，季度净值涨幅为0.19%。

从业绩表现来看，长安裕腾混合C基金过去一年净值涨幅为0.47%，在同类基金中排名2023/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-1.06%，成立以来的最大回撤为-15.12%。

从基金规模来看，长安裕腾混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.88亿元，较上一期规模1.01亿元变化了-1270.58万元，环比变化了-12.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.92%，债券占净值比53.97%，现金占净值比5.97%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.5%，第一大重仓股为招商银行（600036），持仓占比为0.8%。

长安裕腾混合C现任基金经理为孟楠。其中在任基金经理孟楠已从业5年又202天，2023年5月26日正式接手管理长安裕腾混合C，任职期间累计回报为1.69%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长安泓源纯债债券A（004897），季度净值涨幅为1.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度利率债市场先上后下,呈牛陡走势。10-11月,政策转向引发市场预期变化,"股债跷跷板"效应显现。期间,财政部宣布通过提升地方专项债限额等方式,增加化债资源10万亿,标志着此前酝酿的财政政策正式落地,宽松预期和供给压力交织,利率呈现区间震荡走势。11月29日,自律机制倡议同业活期存款利率纳入自律管理,有助于降低非银机构资金成本,十年国债利率随即下破2.0%关口,同品种期货T2503冲击历史新高。12月9日,政治局会议表述货币政策 卍适度宽松 卍,强化了市场对于货币政策进一步宽松的预期;受年末时点部分机构配置加力影响,降准预期升温,"抢跑"行情发酵,推动利率加速下行,10年国债利率从11月20日至年末,不到一个半月时间里累计下行近43bp,年末10年期国债收益率降至1.6675%。 信用债收益率走势则与利率有一定分化,整体波动更大。10月初受非银负债端赎回明显影响,抛盘高压下信用债收益率快速上行,市场交易情绪较弱,长久期、低评级债券估值收益率上行幅度更大,10月中旬信用债交易情绪短暂缓和,但受市场担心债券供给冲击下信用债流动性不足影响,10月下旬信用债收益率再度走高,整体修复速度较慢,直至11月中旬地方债供给担忧缓释,市场情绪才有所好转,短端收益率率先修复,长端跟随下行。进入12月,降准预期升温叠加机构提前抢跑,收益率持续下行,四季度信用债表现弱于利率债,信用利差有所走阔。 四季度初权益市场延续9月末的交易热情,政策面预期的极致反转,使得权益市场表现偏强,但蓝筹为主的机构品种有所回撤,活跃资金与散户主导的主题行情,带来市场风格的极致演绎,中小盘品种有更强的赚钱效应。转债相对正股表现偏弱,各主线轮动上演行情,行业分化明显,转债溢价率快速压缩,有资金止盈迹象;11-12月,弱现实与强预期博弈,权益市场震荡调整,转债估值不贵,前期减配资金有回补迹象,相对正股表现更强。 整体来看,基于对市场的判断,本产品纯债部分在2024年四季度增配了短久期信用债,致力于获取安全稳健的票息收益。在7-8月市场下跌过程中减持了转债及股票仓位,权益部分个券持仓较为分散,以银行、保险等高股息标的为主。

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