四季报点评：华泰柏瑞量化创优混合基金季度涨幅0.03%

证券之星消息，日前华泰柏瑞量化创优混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.7亿元，季度净值涨幅为0.03%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞量化创优混合基金过去一年净值涨幅为20.3%，在同类基金中排名481/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-20.12%，成立以来的最大回撤为-54.88%。

从基金规模来看，华泰柏瑞量化创优混合基金2024年四季度公布的基金规模为0.7亿元，较上一期规模6878.77万元变化了119.05万元，环比变化了1.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.48%，债券占净值比3.63%，现金占净值比2.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.14%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.96%。

华泰柏瑞量化创优混合现任基金经理为田汉卿 笪篁。其中在任基金经理田汉卿已从业11年又178天，2017年5月12日正式接手管理华泰柏瑞量化创优混合，任职期间累计回报为43.61%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞量化创享混合A（010137），季度净值涨幅为3.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,A股整体呈现震荡走势,在短期快速上涨之后,市场情绪从过度悲观中修复,开始展望基本面的复苏、增量刺激政策与新的经济增长点。从短期经济数据来看,需求端仍显一定疲弱,经济增速下行压力仍然存在。从政策面来看,包含货币、房地产、消费等一揽子刺激政策引发市场进一步的遐想。海外方面,美联储本轮首次降息叠加美国大选落地,全球市场波动释放后相对平静,但通胀仍有反复,地缘政治风险对市场的扰动仍然存在,跨境资金流动仍然活跃。A股市场表现反转明显,前期市场青睐的红利、出海等主题表现相对一般,科技、并购重组、消费等主题涨幅居前。 u3000u3000本报告期,传统行业占比较高的上证50、沪深300涨跌幅分别为-2.56%和-2.06%;代表成长类上市公司的创业板指和科创50涨跌幅分别为-1.54%、13.36%;中小市值指数中证1000和中证2000同期涨幅分别为8.40%和4.36%。横向比较来看,科创板上涨最多,中小市值表现优于大盘。 u3000u3000本报告期内,我们坚持基本面多因子的量化选股策略,结合对市场的研判,采取比较稳健的投资策略,股票仓位保持在合规范围内的较高水平,超额收益受仓位影响相对较小。 u3000u3000展望2025年,一系列增量政策的落地仍然值得期待,基本面的持续复苏则可能需要更长时间。四季度,各地出台的"以旧换新"政策效果初显,各式各样的"消费券"一定程度上提高了居民的消费热情,房地产刺激政策预计也会对地产链有一定的支撑作用。中央政治局会议表态发布,提出中国将实施"适度宽松"的货币政策,2011年以来首次改变货币政策立场。我们认为接下来可能会看到货币政策与财政政策进一步发力。同时,未来科技创新和自主可控的等产业政策支持力度或也会持续加强。 u3000u3000我们认为政府出台的一系列政策与定调扭转了市场之前过于悲观的预期,在股票市场整体估值有吸引力的情况下,股票市场后续有望进入更加理性的上升区间。考虑到地缘政治等风险因素,在不出现极端情况的前提下,我们对未来几个季度的A股股票市场持谨慎乐观的态度,对于股票市场的中长期表现更为乐观。 u3000u3000量化策略方面,在经历短期剧烈的反弹后,我们看到市场正逐渐回归基本面逻辑。从因子表现来看,华泰柏瑞量化团队的质量类因子近期表现较好,我们预期其趋势或仍将延续,而我们的成长因子预期可能会继续表现良好;市场主线正逐渐回归到股票的基本面上;同时,我们认为在后市当中,大小市值、各行业股票均有机会,量化投资全市场选股的优势有望得以更好体现。 u3000u3000如上所述,我们认为,当前A股市场整体估值仍有吸引力,投资人交易行为更加注重基本面,我们预期专注于基本面的量化投资超额收益有望得到提高,或是很不错的配置风格均衡的基本面量化基金的机会。

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