四季报点评：华泰柏瑞港股通量化混合A基金季度涨幅-0.76%

证券之星消息，日前华泰柏瑞港股通量化混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.12亿元，季度净值涨幅为-0.76%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞港股通量化混合A基金过去一年净值涨幅为34.32%，在同类基金中排名145/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-14.31%，成立以来的最大回撤为-30.13%。

从基金规模来看，华泰柏瑞港股通量化混合A基金2024年四季度公布的基金规模为1.12亿元，较上一期规模9485.68万元变化了1739.61万元，环比变化了18.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.07%，无债券类资产，现金占净值比15.24%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.76%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为6.79%。

华泰柏瑞港股通量化混合A现任基金经理为凌若冰，近期离任的基金经理为盛豪。其中在任基金经理凌若冰已从业3年又130天，2021年9月17日正式接手管理华泰柏瑞港股通量化混合A，任职期间累计回报为4.42%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞量化创享混合A（010137），季度净值涨幅为3.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,港股市场部分回吐了三季度的涨幅。国庆假期期间,港股市场延续九月的强势。然而假期过后的第一个交易日,港股放量下跌,几乎抵消了假期内的上涨,随后维持震荡,市场风险偏好有所回落。一方面,十二月的政治局会议和中央经济工作会议延续此前偏积极的政策定调,但具体落实力度和节奏尚未明确。另一方面,美国大选结果尘埃落定,特朗普的胜选引发投资者对于大国博弈加剧的担忧。此外,十二月美联储的表态偏鹰,美债利率上行,美元走强,给港股市场的流动性带来压力。行业方面,受政策支持的消费及相关行业,以及自主可控相关主题产业链表现领先,而地产、医药等行业表现落后。 u3000u3000组合构建方面我们仍坚持一贯的量化选股策略,严格控制行业和个股的暴露,保持组合的分散性。 u3000u30002024年港股市场经历一定程度的上涨,但全球来看港股整体的估值仍然较低,仍然具备较强的配置价值,而四季度的调整为2025年提供了更多的市场空间,这其中积极的政策定调将对港股市场形成一定的支撑。若政策能够逐步落地,有望进一步带动港股盈利预期和估值的双重修复。外部方面,当前市场对大国博弈、美联储降息节奏等不确定因素已有所反应,往后我们将密切关注其变化。从alpha的角度,价值、成长、质量类因子在2024年均贡献了较明显的正收益,我们预期2025年基本面仍将是市场定价的主要逻辑,可能有利于我们的量化模型更好地发挥选股能力。

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