四季报点评：汇添富盈润混合C基金季度涨幅0.97%

证券之星消息，日前汇添富盈润混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.41亿元，季度净值涨幅为0.97%。

从业绩表现来看，汇添富盈润混合C基金过去一年净值涨幅为6.47%，在同类基金中排名673/1317，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.75%。而基金过去一年的最大回撤为-1.06%，成立以来的最大回撤为-8.98%。

从基金规模来看，汇添富盈润混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.41亿元，较上一期规模3966.14万元变化了88.0万元，环比变化了2.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.46%，债券占净值比98.42%，现金占净值比1.74%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.24%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为2.0%。

汇添富盈润混合C现任基金经理为曹诗扬，本季度增聘基金经理曹诗扬，近期离任的基金经理为胡奕。其中在任基金经理曹诗扬已从业0年又66天，2024年11月19日正式接手管理汇添富盈润混合C，任职期间累计回报为2.2%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为汇添富盈润混合A（004946），季度净值涨幅为1.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,中国宏观经济呈现平稳态势,随着一系列稳增长政策的出台,四季度经济出现边际企稳的迹象,制造业PMI指数连续3个月位于荣枯线上,但总量数据依然相对偏弱,生产端整体强于需求端。结构上,家电、家具、汽车等受益于以旧换新政策的品类增速进一步改善;政策支撑下,地产销售在四季度亦有所改善,但房地产投资仍是主要拖累项,广义基建和制造业投资增速较稳健。政策方面,四季度财政和货币政策整体符合预期,均向着更加积极的方向发展。 报告期内,债券利率大幅下行,各个期限均突破年内低点。10-11月债券市场以利率小幅震荡下行为主,市场关注点在于财政政策是否会超预期。12月上旬随着财政政策的落地以及货币政策表述从"稳健"转为"适当宽松",债券利率快速下行,10年期国债突破1.7%,30年期国债突破2%。 报告期内,股票市场呈现大幅震荡格局,行业轮动加剧,每日成交量继续维持在万亿以上,整体市场活跃度大幅提升。经历了9月下旬政策转向后的大幅上涨,四季度市场分歧加大,未来政策成为博弈的核心;而在基本面尚未出现明显变化的背景下,大幅增加的成交量推动估值的扩张,因此成长风格在四季度相对占优,中小盘股表现优于大盘股。行业方面,成长相关的电子、计算机、通信领涨,有色、食品饮料、煤炭表现较弱。可转债方面,四季度市场风险偏好提升,中小盘股表现活跃,叠加债券利率大幅下行,转债市场获得增量资金,整体表现优于股票,流动性明显修复。 组合管理方面,报告期内,债券继续保持灵活操作,整体久期保持中性偏高的水平。结构方面,以高等级信用债作为底仓,通过适度拉长期限获得一定的骑乘收益;另一方面,通过长期限利率债保持组合久期在中等偏高的水平。随着财政政策的落地,12月上旬开始逐步加仓超长期限利率债,进一步提升组合的进攻性。股票方面,四季度成交量维持高位,市场活跃度提升,估值扩张领先于基本面的修复,故组合主要以加仓成长股为主,具体聚焦在有产业逻辑和估值相对合理的自主可控、AI算力和消费电子领域。总体而言,未来选股仍然会聚焦公司竞争力和估值,结合产业发展趋势,期望能够获得超额收益。

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