四季报点评：博时转债增强债券A基金季度涨幅2.35%

证券之星消息，日前博时转债增强债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模7.48亿元，季度净值涨幅为2.35%。

从业绩表现来看，博时转债增强债券A基金过去一年净值涨幅为15.93%，在同类基金中排名44/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-18.0%，成立以来的最大回撤为-49.27%。

从基金规模来看，博时转债增强债券A基金2024年四季度公布的基金规模为7.48亿元，较上一期规模7.83亿元变化了-3500.7万元，环比变化了-4.47%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.49%，债券占净值比101.56%，现金占净值比3.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.55%，第一大重仓股为玉龙股份（601028），持仓占比为1.56%。

博时转债增强债券A现任基金经理为过钧 高晖。其中在任基金经理过钧已从业20年又163天，2023年9月15日正式接手管理博时转债增强债券A，任职期间累计回报为2.49%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时可转债ETF（511380），季度净值涨幅为5.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度,超预期政策组合拳聚焦于货币、房地产、资本市场、隐债化解等多个领域,为经济高质量发展营造了良好的货币金融环境,市场信心和流动性都有较为明显的改善,助力完成国内全年经济工作目标。海外仍处于美元降息周期中,地缘政治不确定性有所增加。国内市场整体呈现股债双牛的格局,债券市场表现强势,各期限品种在央行宽松的货币政策之下收益率有较大幅度下行,其中长久期利率品种的表现最好。权益市场处于大幅反弹后的整固阶段,大小盘表现分化,沪深300下跌2.06%,万得全A上涨1.62%,国证2000、万得微盘股指数表现更为突出。总体而言,政策预期和国内流动性,依然是近期影响大类资产的核心因素。 转债方面,受益于平价、估值双升行情,中证转债及可交换债指数四季度上涨5.55%,绝对价格中位数上升至117.5元,处于历史中等偏上分位数。偏债、平衡型转债估值已经处于历史中等偏高位置,偏股型转债估值接近历史中位。低价转债估值修复行情演绎较为充分。 本基金为可转债主题基金,四季度维持了较高的转债和股票仓位,期间净值表现跑输可转债等权指数,原因在于组合持仓以偏股型、平衡型转债为主,较少配置于低价转债,未充分受益此轮低价券的信用修复行情。面对经济弱复苏、流动性相对充裕的宏观环境,组合仍坚持采用哑铃型配置策略。哑铃一头配置与宏观经济相关性较弱、经营稳健且股息率较高的电力、水务、燃气等公用事业。哑铃的另一头,组合配置了机械、军工、AI软/硬件应用、有色金属、半导体等进攻方向。行业配置均衡,个券集中,并且根据行业景气度和个券性价比进行适度轮动。

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