四季报点评：长信医疗LOF基金季度涨幅-6.87%

证券之星消息，日前长信医疗LOF基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.25亿元，季度净值涨幅为-6.87%。

从业绩表现来看，长信医疗LOF基金过去一年净值涨幅为-5.48%，在同类基金中排名2172/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-20.86%，成立以来的最大回撤为-62.05%。

从基金规模来看，长信医疗LOF基金2024年四季度公布的基金规模为1.25亿元，较上一期规模1.4亿元变化了-1531.93万元，环比变化了-10.92%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.14%，无债券类资产，现金占净值比6.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.57%，第一大重仓股为恒瑞医药（600276），持仓占比为8.08%。

长信医疗LOF现任基金经理为姚奕帆。其中在任基金经理姚奕帆已从业2年又362天，2023年1月31日正式接手管理长信医疗LOF，任职期间累计回报为-25.85%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长信中证科创创业50指数增强A（016729），季度净值涨幅为6.76%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：受到9月底新政一系列政策利好因素推动,在季度伊始市场交易情绪火热,风险偏好回暖,个人和机构投资者积极入场,推动主要股指快速上行,交易量也创历史新高,整个季度维持震荡上行态势,风格和行业有所分化。风格上,风险偏好的改善催化市场风格切换,小盘成长风格相对占优,而前期防御性较好的价值红利风格则较为波动;行业层面,受到消费预期提振和社零转好以及海内外大模型技术更新迭代的利好催化下,商贸零售、纺服、消费电子、计算机等更受资金青睐。医药行业在本季度缺乏表现,各细分领域较为乏善可陈,缺乏基本面支撑,尤其是疫苗板块首当其冲。疫苗由于受到人口红利消退、行业竞争格局恶化等诸多不利因素,受到业绩和估值双杀,在医药板块内领跌;而相对较好的是制药板块,特别是创新药、仿创药等,一方面,国家给予更多的产业政策支持加速创新药商业化,一旦药品获批上市表观增速弹性更大,另一方面治疗技术革新引领行业进步,也更容易受市场资金关注。展望后续,在更加积极有为的宏观政策基调下,我们认为"适度宽松"或将是2025年政策主旋律,海内外流动性改善更容易降低药企和外包研发成本,助力上市公司业绩边际好转,除此之外,老龄化背景下家用器械需求提升,设备更新迭代助力远端设备采购回暖,所以我们对未来仍乐观态度。在基金运作方面,我们仍将坚持以基本面和AI为主导,综合考虑短期交易情绪、中期景气度、长期竞争格局,自下而上精选景气度边际改善的优质个股,综合运用alpha模型、风险模型、交易成本模型构建投资组合,力求为投资者获取长期稳健的超额收益。

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