四季报点评：中海医疗保健主题股票A基金季度涨幅-11.75%

证券之星消息，日前中海医疗保健主题股票A基金公布四季报，2024年四季度最新规模5.64亿元，季度净值涨幅为-11.75%。

从业绩表现来看，中海医疗保健主题股票A基金过去一年净值涨幅为-10.69%，在同类基金中排名890/926，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.99%。而基金过去一年的最大回撤为-24.22%，成立以来的最大回撤为-62.43%。

从基金规模来看，中海医疗保健主题股票A基金2024年四季度公布的基金规模为5.64亿元，较上一期规模6.63亿元变化了-9839.16万元，环比变化了-14.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.74%，无债券类资产，现金占净值比10.77%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.15%，第一大重仓股为人福医药（600079），持仓占比为9.43%。

中海医疗保健主题股票A现任基金经理为梁静静。其中在任基金经理梁静静已从业4年又198天，2021年7月30日正式接手管理中海医疗保健主题股票A，任职期间累计回报为-53.3%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度医药表现欠佳,主要由于医药第十批集采的药价降幅大超市场预期,对医药股的估值表现形成了压制。12月,医保局发文推进商业健康险发展,鼓励各地积极探索"多层次医疗保障体系",谋求解决支付端压力,创新药和创新医疗器械表现相对亮眼。 u3000u3000自下而上看,部分医药公司的业绩表现出了非常强劲的增长,比如部分出海成功的创新药,销售额大超预期,呈现出季度环比高增的态势,而部分被集采的仿制药也能观察到利润率已经企稳,且在新产品的驱动下利润率出现了回升。我们认为市场对于医药过于悲观,并且目前医药的估值低于过去10年的最低值,很多优质的公司估值创下新低,伴随未来经营的改善,将逐步具备估值修复的基础。从产业发展看,我们仍然看好创新药和创新医疗器械,进口替代和国际化相关的医药上市公司。市场的极致下跌,也使得资产价格出现了非常强的性价比。 u3000u3000未来我们将继续观望商业保险的发展是否会超预期,在老龄化社会背景下,医药的需求是确定性的,但是医药的未来增长一定是结构性的。具有持续产品创新能力才能抵御不断下降的药价给估值造成的压制,同时,强大的合规销售能力不断转化更高的销售业绩,积极拓展海外市场,无论是欧美市场还是亚非拉市场。 u3000u3000方向上围绕创新药、创新医疗器械、消费升级等,寻找成长和估值匹配的个股,以及围绕院内(药品、器械、设备等)复苏、场景消费医疗复苏的相关个股。本基金坚持自下而上选股,在持有优质资产的同时,努力寻找出被错杀的底部品种,均衡配置,减少组合波动,为投资者带来长期稳定的收益率。

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