四季报点评：宝盈鸿利收益灵活配置混合A基金季度涨幅-9.91%

证券之星消息，日前宝盈鸿利收益灵活配置混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模7.68亿元，季度净值涨幅为-9.91%。

从业绩表现来看，宝盈鸿利收益灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-9.15%，在同类基金中排名2211/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-21.37%，成立以来的最大回撤为-63.17%。

从基金规模来看，宝盈鸿利收益灵活配置混合A基金2024年四季度公布的基金规模为7.68亿元，较上一期规模8.95亿元变化了-1.27亿元，环比变化了-14.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.55%，无债券类资产，现金占净值比9.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.46%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.23%。

宝盈鸿利收益灵活配置混合A现任基金经理为侯嘉敏。其中在任基金经理侯嘉敏已从业3年又222天，2021年12月3日正式接手管理宝盈鸿利收益灵活配置混合A，任职期间累计回报为-55.26%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度沪深300指数下跌2.06%,创业板指数下跌1.54%。9月底政策预期出现大幅反转,国家队资本市场和消费都给予了更加积极的政策指引,带动了整个市场快速反弹。但同样由于9月底反弹速度快、幅度大、覆盖广,这也导致很多公司的估值和股价位置都快速修复至合理甚至更高的水平。而政策的落地和生效还需要时间,所以四季度市场集中选择了部分短期业绩兑现度要求低、长期产业趋势好、空间大的方向,比如AI应用、机器人等。前期表现较好的业绩好、高分红等机构偏好的标的表现较弱,虽然市场整体跌幅不大,但分化明显。行业上来看(以中信一级行业),四季度涨幅最大的为商贸零售和电子板块,分别上涨21.25%和13.07%;涨幅排名最差的行业为煤炭和有色板块,分别下跌8.18%和8.65%。 u3000u3000 u3000u3000政策转向后市场选择和我们的预期有所偏差,在流动性宽裕的环境下,市场聚焦于短期业绩兑现度要求低、长期产业趋势好、空间大的方向,并且持续时间比我们预期更长。但随着时间逐步接近季报的预告和公告的时间窗口,我们认为产业和业绩的兑现仍将回归市场的主线。同时我们也看到国家在消费端的政策非常积极,尽量缩短和2024年政策之间的真空期,并进一步扩大覆盖品类,这将对2025年内需有确定性的拉动作用。在宏观经济企稳回升的背景下,制造业、科技和消费行业中都会有优质的公司有好的投资机会,我们将结合后续的政策效果和产业发展趋势,从其中择优进行组合配置。 u3000u3000 u3000u3000同时我们也密切关注特朗普上台之后各项外贸政策的落地和影响,很多出口链的优质公司前期受预期压制股价相对较弱。但我们相信出海仍将是国内制造和消费优质企业的必经之路,不仅能够充分发挥国内产品的性价比优势,还能获取利润率更高的欧美市场和人口仍在持续增长的亚非拉市场。所以在主要贸易政策落地之后,我们将选择有着较强竞争力,并能够有效避免较大影响的公司进行重点关注和配置。

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