四季报点评：工银增强收益债券A基金季度涨幅2.41%

证券之星消息，日前工银增强收益债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模2.41亿元，季度净值涨幅为2.41%。

从业绩表现来看，工银增强收益债券A基金过去一年净值涨幅为6.21%，在同类基金中排名168/708，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.72%。而基金过去一年的最大回撤为-2.82%，成立以来的最大回撤为-13.28%。

从基金规模来看，工银增强收益债券A基金2024年四季度公布的基金规模为2.41亿元，较上一期规模5.25亿元变化了-2.84亿元，环比变化了-54.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.7%，债券占净值比106.86%，现金占净值比2.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.7%，第一大重仓股为成都银行（601838），持仓占比为0.7%。

工银增强收益债券A现任基金经理为陈涵。其中在任基金经理陈涵已从业5年又220天，2024年7月19日正式接手管理工银增强收益债券A，任职期间累计回报为1.39%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银瑞诚一年定开债券A（016144），季度净值涨幅为2.81%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：4季度,在海外主要央行持续降息的带动下,外需边际企稳,全球制造业PMI在低位震荡,服务业PMI保持稳定。随着经济的企稳以及时薪增速的回升,海外通胀显现出一定的黏性,降息预期逐步回落,美元指数和美债利率均有所上行。 u3000u3000国内经济在一揽子稳增长政策带动下逐步回暖,服务业景气度改善相对明显。CPI因猪肉等食品价格下行略有回落,PPI在低位保持稳定。4季度逆周期调节力度进一步加大,其中财政端加速发行使用好政府债券,发挥政府投资的带动作用;货币端在前期降准降息等措施的基础上,通过多种工具投放流动性。在货币政策的带动下,流动性保持合理充裕,银行间7天质押式回购利率较3季度进一步下行。债券收益率从季度初开始就处于持续下行的态势。临近11月底,政府债供给增加的影响逐步被市场消化,收益率加速下行。整个季度各品种表现差异不大,利率方面长端略好于短端,信用方面高等级好于中低等级。权益市场经历了3季末的反弹之后,4季度处于震荡态势,结构上成长表现较好,周期和消费板块相对靠后。可转债在债券收益率处于低位的情况下,配置需求恢复,转债估值有所抬升。 u3000u3000基于对货币政策保持宽松的判断,组合在季度初维持了中性偏高的杠杆和久期。进入11月下旬之后,考虑到政府债券发行的影响已被充分定价,组合较大幅度提高了久期和杠杆,增持品种以利率债为主。日常组合管理中,组合继续做好对企业信用资质的甄别,坚持以高等级信用债和利率债为主,积极主动防范信用风险。本季度组合的转债仓位有所提升,增加了公用事业转债的配置。

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