四季报点评：嘉实研究精选混合基金季度涨幅-7.05%

证券之星消息，日前嘉实研究精选混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模8.47亿元，季度净值涨幅为-7.05%。

从业绩表现来看，嘉实研究精选混合基金过去一年净值涨幅为3.31%，在同类基金中排名3267/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-19.97%，成立以来的最大回撤为-62.51%。

从基金规模来看，嘉实研究精选混合基金2024年四季度公布的基金规模为8.47亿元，较上一期规模9.28亿元变化了-8038.79万元，环比变化了-8.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.61%，无债券类资产，现金占净值比7.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.02%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为6.2%。

嘉实研究精选混合现任基金经理为肖觅 陈永。其中在任基金经理肖觅已从业8年又28天，2021年3月19日正式接手管理嘉实研究精选混合，任职期间累计回报为-51.58%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度A股经历大幅波动,连续下跌近三个月后在9月底快速反弹,四季度各主要宽基指数宽幅震荡,当季Wind全A涨幅1.62%、沪深300涨幅-2.06%、创业板指涨幅-1.54%。四季度以来,随着重要会议召开,市场预期有所改善,但基本压力仍然较大,制约资本市场持续上扬。9月26日政治局会议对于宏观政策定调出现较大转向,为后续各部委政策提供了空间,12月的政治局会议定调持续积极,主要有三点变化:1)货币政策时隔14年重提“适度宽松”,回顾来看大方向调整为适度宽松仅在为了应对08年金融危机的时候才出现过,侧面印证了稳住经济下行压力和抑制通缩螺旋的决心。2)首次提出加强超常规逆周期调节。3)稳住股市楼市:在9月的政治局会议上已经对地产和资本市场做了专门的讨论,本次会议再度提出稳住股市楼市,支持和呵护资本市场的态度鲜明。同时12月经济工作会议进一步明确宏观经济发力的方向,强化“稳增长、扩内需、促创新、稳楼市、稳股市、防风险”的政策基调,总体的政策基调和12月政治局会议一致,但明显要比9月底政治局会议基调更加积极。政策面上,中央保持持续积极的表态,但从宏观数据来看,当前仍面临一定压力,12月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,环比上月下降0.2个百分点;制造业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.2%和46.7%,分别比上月下降1.6和1.0个百分点,反映出经济回升动力仍然承压运行;房地产前端带看、认购指标以及核心城市二手房价格均出现环比下行,行业尚未见底企稳。同时我们也看到一些新兴产业趋势正在形成,如国产大模型用户流量快速增长,头部互联网等科技企业在算力投入上不断加码,国产AI的军备竞赛呼之欲出;人形机器人不断优化迭代,部分国内产品已达到世界一线水平。在上述背景下,报告期内本基金持仓进行了一些调整:1)阶段性配置了房地产低估值和困境反转相关标的;2)加仓了订单景气度持续改善的风电行业相关环节,如风电整机、零部件等;3)加仓了国产算力相关环节。

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