四季报点评：长信睿进混合A基金季度涨幅-5.84%

证券之星消息，日前长信睿进混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为-5.84%。

从业绩表现来看，长信睿进混合A基金过去一年净值涨幅为4.83%，在同类基金中排名1638/2275，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.35%。而基金过去一年的最大回撤为-25.91%，成立以来的最大回撤为-45.5%。

从基金规模来看，长信睿进混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模80.79万元变化了-7.98万元，环比变化了-9.88%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.1%，债券占净值比2.8%，现金占净值比8.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.34%，第一大重仓股为招商银行（600036），持仓占比为4.09%。

长信睿进混合A现任基金经理为张思韡。其中在任基金经理张思韡已从业0年又232天，2024年6月6日正式接手管理长信睿进混合A，任职期间累计回报为1.07%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度权益市场分化较大,小型市值指数获得明显超额收益,例如中证2000指数自10月14日低点至12月13日高点最大涨幅约30%,上证50则横向震荡。组合的投资策略。首先,再次介绍我们所做的策略的本质,即建立一套将股票和公司作为两个对立统一的主体进行研究的方法论。股票的安全边际是估值层面,公司的安全边际是资产和成长性层面。同理,虽然公司的风险主要来自宏观事件冲击和竞争格局恶化,但股票层面的风险则可以是短期预期充分后的回调风险。既然主动权益的强项是分析公司的安全边际,那么就有必要在此基础上再增加对股价安全边际的分析,也就是用量化和宏观的方法解决股票角度高估值和低估值的轮动,从而尽可能将组合保持在回调风险较小的周期位置。而且我们希望这种通过对组合风险进行主动控制来创造超额收益的方法是可复制可持续的。展望2025年一季度,我们预计权益市场将延续2024年12月基于宏观预期所做的风险补偿,以实现自我修正。由于各主要宽基指数位于过去十年的市净率较低分位水平,这有利于未来市场向上行情的展开,尤其是加强预期管理和走出通缩的经济组合拳将在一季度逐步落地,使得上半年成为重要的观察窗口。同时,由于国债收益率波动区间的下沉,红利低波资产作为类现金管理工具的作用将进一步提升。而鉴于科技股的高波动高收益特征,将产业趋势研究与量化短周期研究相结合的方式是比较合适的投资策略。

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