四季报点评：浦银安盛稳健丰利债券A基金季度涨幅0.58%

证券之星消息，日前浦银安盛稳健丰利债券A基金公布四季报，2024年四季度最新规模3.23亿元，季度净值涨幅为0.58%。

从业绩表现来看，浦银安盛稳健丰利债券A基金过去一年净值涨幅为5.06%，在同类基金中排名723/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-1.1%，成立以来的最大回撤为-1.95%。

从基金规模来看，浦银安盛稳健丰利债券A基金2024年四季度公布的基金规模为3.23亿元，较上一期规模3.6亿元变化了-3734.62万元，环比变化了-10.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比17.85%，债券占净值比91.91%，现金占净值比1.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.36%，第一大重仓股为农业银行（601288），持仓占比为0.79%。

浦银安盛稳健丰利债券A现任基金经理为李羿 郑双超 杨鑫。其中在任基金经理李羿已从业10年又134天，2021年2月2日正式接手管理浦银安盛稳健丰利债券A，任职期间累计回报为6.29%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浦银中债3-5年农发债指数A（006959），季度净值涨幅为2.7%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内经济：四季度,10月份PMI,时隔半年反弹到50以上,可能与9月底的政策转向,提振信心有关。总体上,在有效需求不足的背景下,企业库存去化过程较为颠簸,补库意愿难有明显改善,经济仍处于磨底阶段,后续重点关注政策向经济传导的效果。 u3000u3000国内政策：12月9日,中央经济工作会议召开,14年后首次转向适度宽松的货币政策,明确将要加大货币宽松的力度。银行间隔夜利率逐渐降低到1.5%左右,资金确实进一步地宽松。 u3000u3000美联储：11月和12月分别降息一次,每次25bp。季度内,美元指数上涨7.66%,人民币汇率贬值7.42%至7.3以上。美国的非农数据和通胀都很有韧性,制约了美联储的降息幅度和节奏。 u3000u3000国内债市：趋势牛市。收益率10月份小幅震荡,11月开始持续下行到年底。12月初,中央提出适度宽松的货币政策,明确了货币宽松要加大力度,彻底引爆了债市的行情,10年国债加速下破1.9%、1.8%、1.7%等3个整数关口。即使央行发声利率下行过快,检查做多激进的机构,也改变不了利率的下行趋势。季度内,1/3/5/10年的国债收益率分别下行28/38/42/47bp,1/3/5/10年的国开债收益率分别下行45/45/48/52bp,1/2/3年的AAA中票收益率分别下行49/49/55bp,1/2/3年的商金债收益率分别下行47/52/54bp,1/2/3年的二级资本债收益率分别下行49/56/55bp。 u3000u3000国内股市：宽幅震荡。上证指数在10月8日见了24年的最高点3674点,全A成交量达到了创纪录的3.48万亿。10月初快速调整后,大小盘风格分化,小盘股从10月14日开始趋势走强。国证2000指数在11月中旬、12月中旬迭创新高。而上证50指数,在11月下旬却创了阶段新低。沪深300/中证1000/wind全A/中证转债的季度涨幅分别为-2.06%/+4.36%/+1.62%/+5.55%。主题上,人型机器人、AI相关的软硬件、AR眼镜等比较活跃。 u3000u3000总体来看,经济弱现实,叠加货币政策官宣转向宽松,打开了债券利率快速下行的空间。短期1.6%的10年国债利率,处于相对均衡的位置,市场走在政策利率降低之前。未来,经济基本面依然偏弱,资金面持续宽松,降准降息也会落地,对于债市是有利的。股市方面,市场震荡幅度加大,美国新总统上任后,出口压力增加,国内势必要加大政策的对冲力度。一是看好真正有产业趋势和业绩持续优秀的行业和个券,二是围绕政策加量,两重两新来布局,力争获得超额收益。 u3000u3000运作期内,债券配置以信用债为主。权益保持了中性偏高的仓位,超配了高股息/贵金属/绩优行业,力争实现净值的稳健增长。

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