四季报点评：华安证券合赢九个月持有基金季度涨幅1.19%

证券之星消息，日前华安证券合赢九个月持有基金公布四季报，2024年四季度最新规模4.58亿元，季度净值涨幅为1.19%。

从业绩表现来看，华安证券合赢九个月持有基金过去一年净值涨幅为4.77%，在同类基金中排名785/1105，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-1.37%，成立以来的最大回撤为-1.72%。

从基金规模来看，华安证券合赢九个月持有基金2024年四季度公布的基金规模为4.58亿元，较上一期规模4.94亿元变化了-3560.39万元，环比变化了-7.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.04%，债券占净值比95.88%，现金占净值比1.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达5.94%，第一大重仓股为南山铝业（600219），持仓占比为0.77%。

华安证券合赢九个月持有现任基金经理为张欣 张钰 刘杰。其中在任基金经理张欣已从业3年又228天，2021年7月2日正式接手管理华安证券合赢九个月持有，任职期间累计回报为17.89%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华安证券合赢九个月持有（970035），季度净值涨幅为1.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观基本面方面的特点是供给端偏强、需求端偏弱,基本面数据仍缺乏一致性转好的信号。利率债方面,央行四季度维持政策利率、LPR不变。12月中央政治局会议及中央经济工作会议将货币政策基调由"稳健"转为"适度宽松",并表示"适时降准降息",大幅增强市场对资金面宽松的预期。受市场提前定价货币宽松政策以及机构跨年抢配置带来的年末行情影响,10年及30年国债收益率不断下行,10年活跃券下破1.7%最低至1.66%,30年活跃券最低下至1.91%。信用债市场,受宽松的货币政策、化债政策及城投债供给减少等多方面因素影响,9月底会议确认货币政策利好落地,财政政策预期加码,债市止盈情绪升温,同时受"股债跷跷板"影响,债市调整幅度加大;10月12日,财政部将出台近年来支持化债力度最大的措施,债市有所企稳;10月下旬,债市在财政增量政策预期、税期跨月资金面较紧及"股债跷跷板"等因素的多重影响下再度调整;11月8日,财政部明确增加地方化债资金10万亿元,政策落地整体符合预期,城投债延续回暖。受益于政策发力及权益市场上涨,四季度转债指数涨幅近5.5%,低价转债的超跌修复预期下涨幅居首,其次是带有题材概念的小盘转债。 股票市场方面,在国庆节后首日高开低走,但后续保持震荡上行,整体收涨。主要是三季度末政治局会议分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作后,四季度总量和产业政策持续协同发力,股票市场持续活跃,流动性充裕、市场信心回暖所致。报告期内,股票投资方面,股票组合一直以绝对收益为目标,以低估值、高股息标的为主,适当进行提高了股票仓位。在个股选择上坚持选择基本面稳健的公司,兼顾市场行情与相关政策变化。展望一季度,尽管企业盈利预计仍然承压,但是偏高的流动性和市场情绪有望维持股票市场的震荡走势,并在适当时机博弈两会相关政策。其中,具备防守属性的低估值、高股息标的;中美均处在降息周期中的上游资源品;政策支持的重组股、破净股、指数成分股等方向要重点关注 产品组合坚持以绝对收益为目标,在保证基本债券仓位的基础上,动态管理债券组合久期,并调整股票及转债仓位。

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