四季报点评：国寿安保稳福6个月持有期混合A基金季度涨幅2.54%

证券之星消息，日前国寿安保稳福6个月持有期混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.32亿元，季度净值涨幅为2.54%。

从业绩表现来看，国寿安保稳福6个月持有期混合A基金过去一年净值涨幅为13.42%，在同类基金中排名89/1317，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.75%。而基金过去一年的最大回撤为-3.14%，成立以来的最大回撤为-9.92%。

从基金规模来看，国寿安保稳福6个月持有期混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.32亿元，较上一期规模5925.65万元变化了-2728.38万元，环比变化了-46.04%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.6%，债券占净值比110.6%，现金占净值比2.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.6%，第一大重仓股为东山精密（002384），持仓占比为3.67%。

国寿安保稳福6个月持有期混合A现任基金经理为黄力 吴坚。其中在任基金经理黄力已从业11年又7天，2021年6月16日正式接手管理国寿安保稳福6个月持有期混合A，任职期间累计回报为5.04%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国寿安保稳安混合A（010984），季度净值涨幅为3.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度,一揽子政策出台提振宏观经济动能。政策加力转向稳增长带动市场预期和有效需求边际改善,PMI连续三个月微幅站上荣枯线,"抢出口"效应带动出口维持较高增速,消费、制造业投资、基建投资均有不同程度好转,但社融数据不及预期、主要依靠政府融资支撑,信贷结构仍较差,CPI、PPI维持低位震荡,实体融资需求还未看到明显回暖,需求不足仍是主要制约因素。12月政治局会议和中央经济工作会议要求实施"更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策""全方位扩大国内需求",未来政策将会持续发力。央行坚持支持性货币政策立场,通过买断式逆回购、国债买卖等对冲政府债券发行,资金利率高于政策利率运行,资金面维持紧平衡。 u3000u3000 u3000u3000债券市场方面,四季度收益率整体由震荡转入快速下行,曲线陡峭化。9月末政策超预期转向,债市大幅回调后企稳,信用利差显著走阔。进入10月份,财政政策的不确定性、股市对资金的虹吸效应,广义基金负债端稳定性走弱,债市呈现震荡格局。11月人大常委会公布十万亿化债政策,年内两万亿新增供给冲击之下,曲线长端宽幅震荡、先上后下。12月政治局会议定调"适度宽松的货币政策",降准降息预期快速升温,市场一致抢跑,10年、30年国债先后突破1.70%、2.0%再创新低,短端亦创出新低,曲线显著陡峭化。信用涨幅不及利率,利差明显走阔。12月下旬以来,央行约谈债券投资激进机构释放强监管信号,叠加资金面边际收敛,收益率重新进入窄幅震荡。 u3000u3000 u3000u3000股票市场方面,四季度A股在三季度大幅反弹之后分化明显。沪深300、上证50和创业板指数分别下跌2.1%、2.6%和1.5%,但行业间表现差异明显。申万一级行业中,商贸零售和综合涨幅均超过18%,电子和计算机涨幅也超过10%,而有色、食品饮料、医药生物、房地产和农林牧渔下跌均超过5%。经历了三季度明显的预期修复行情之后,A股市场波动加大,部分有政策预期或者产业景气度推动的行业延续上涨态势,而周期强相关的部分行业则调整明显。 u3000u3000 u3000u3000投资运作方面,报告期内本基金固定收益资产以票息策略为主,维持中性久期和适度杠杆,做好基础配置和流动性管理。股票方面,本基金四季度对持仓结构进行了调整,主要减持了预期修复过于乐观的行业和个股,同时增配了部分基本面稳健的高股息资产和行业景气上行、安全边际较高的个股。

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