四季报点评：申万菱信乐道三年持有期混合基金季度涨幅8.83%

证券之星消息，日前申万菱信乐道三年持有期混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.68亿元，季度净值涨幅为8.83%。

从业绩表现来看，申万菱信乐道三年持有期混合基金过去一年净值涨幅为26.82%，在同类基金中排名662/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-25.19%，成立以来的最大回撤为-50.33%。

从基金规模来看，申万菱信乐道三年持有期混合基金2024年四季度公布的基金规模为1.68亿元，较上一期规模1.97亿元变化了-2891.82万元，环比变化了-14.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.96%，无债券类资产，现金占净值比23.63%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.52%，第一大重仓股为中芯国际（688981），持仓占比为5.97%。

申万菱信乐道三年持有期混合现任基金经理为梁国柱。其中在任基金经理梁国柱已从业2年又76天，2023年6月15日正式接手管理申万菱信乐道三年持有期混合，任职期间累计回报为-1.04%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为申万菱信数字产业股票型发起式A（018048），季度净值涨幅为22.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金持续聚焦科技成长赛道,在上半年红利和成长风格分裂的大背景下,成长赛道大部分板块依然承受较大压力,导致净值回撤。三季度起净值出现明显修复,四季度我们在成长与红利、大盘与小盘的配置较去年同期相对均衡。 展望2025年全年,在投资策略方面聚焦TMT主赛道,其中以计算机、电子半导体为核心。继三季度科技板块快速反弹之后,市场预期扭转带来的估值修复已经初步完成,四季度开始投资难度逐渐加大。我们后续需要找出兑现产业趋势或业绩的公司,在产业主线方面,我们2025年一季度看好的板块是信创,其次是贯穿全年的AI。 我们一季度看好信创的原因在于：特朗普就职之后,中美科技竞争会是市场关注的重点,同时各地方政府信创招标将在一季度逐步开启;届时会形成估值与基本面的双击,我们做了很多产业调研表明,这次招标值得期待。 对于我们全年看好的AI主线,尤其是国内AI发展更值得我们重视。国内互联网大厂对于AI基础设施的资本开支或在2025年出现大幅提升,同时AI终端带动消费电子、半导体板块的关注度持续提升,国内大模型能力升级背景下,AI软件应用生态持续完善。这些都将使得2025年有望成为国内AI应用落地的元年,或将带来贯穿全年的产业机会。

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