四季报点评：长盛成长龙头混合C基金季度涨幅-2.04%

证券之星消息，日前长盛成长龙头混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为-2.04%。

从业绩表现来看，长盛成长龙头混合C基金过去一年净值涨幅为10.43%，在同类基金中排名2573/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-16.99%，成立以来的最大回撤为-57.7%。

从基金规模来看，长盛成长龙头混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模141.38万元变化了-2.77万元，环比变化了-1.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.6%，无债券类资产，现金占净值比6.87%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.41%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为8.63%。

长盛成长龙头混合C现任基金经理为钱文礼。其中在任基金经理钱文礼已从业7年又91天，2021年4月21日正式接手管理长盛成长龙头混合C，任职期间累计回报为-46.6%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长盛成长精选混合A（010914），季度净值涨幅为8.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度宏观经济在一系列货币和财政政策的支持下,显示出一许多积极信号。四季度制造业PMI连续三个月处于扩展区间,服务业PMI在12月份达到近5个月高点,显示实体经济活力不断改善提升。社会消费品零售总额增速从9月份起逐步回升,虽然在11月份受双十一影响有些波动但是不改整体回升趋势。CPI增速基本平稳,11月份国内工业品需求有所恢复,PPI环比由降转涨。四季度在国家一系列宏观政策的驱动下,二手房成交十分活跃,房地产市场止跌企稳。四季度行情较为平稳,各指数涨跌幅不大,小盘股表现优于大盘股。科创50指数四季度表现较好,其中大部分涨幅为半导体贡献。部分个股三季度末以来涨幅较大,估值进入历史较高水平,同时基本改善相对较慢,四季度根据市场和个股基本面改善情况对基金做了以下配置上的调整:一、继续大幅度加仓消费行业尤其是家电行业。2024年中央经济工作会议把大力提振消费、提高投资效益、全方位扩大国内需求,放在2025年九大重点任务首位。其中特别提到,加力扩围实施"两新"政策,创新多元化消费场景,扩大服务消费。大部分省市新一轮家电和汽车补贴在2025年已经顺利延续,分析2024年8月份以来的"两新"政策,我们看到大部分享受补贴的行业增速明显加快,补贴对于家电、汽车、家用医疗设备的拉动作用非常明显。基金继续加大幅度增配了政策大力支持的白电、新能源汽车、家用医疗器械行业。四季度白酒批价依然疲软,同时我们看到大部分白酒公司对2025年展望相对悲观,在市场反弹中白酒涨幅较大,我们大幅度减持了白酒的持仓。同时我们看到啤酒作为大众消费品在四季度销售数据逐步好转,部分公司的分红率也足够有吸引力,基金继续保持了啤酒的配置。二、大幅度减持半导体行业。半导体行业无论是竞争力提升,技术进步,还是行业需求复苏都依然在持续进行。但是在三季度末和四季度的上涨行情中,半导体个股涨幅较大,有些个股涨幅超过100%。展望2025年行业依然是弱复苏的格局,上市公司的业绩将保持稳定增长,在股价大幅度上涨的情况下大部分半导体公司的估值已经不具有性价比优势,所以基金高点大幅度减持了半导体相关股票。同时我们后续将持续跟踪半导体行业的基本面变化和估值情况,选择合适的时机再次加仓半导体行业的优质公司。三、增配电力设备和军工。国内军事科学技术突飞猛进,多款新型飞机试飞,珠海航展也吸引了众多国际客户,未来军贸需求有很大的提升空间,新产品和新的客户需求都为行业后续的增长提供了保证,基金部分增加了军工行业的配置。2024年受消纳环节影响,特高压投资进度整体略低于预期,2025年行业投资有望恢复到正常区间,基金保持了对于电网设备的投资。后续国家稳增长促消费的政策将逐步出台,国内经济迎来政策友好期,消费需求有望在不断政策托底情况下逐步走稳。股票市场在经历了全面反弹后将持续进入基本面兑现阶段,基本面能够持续改善消化估值的公司未来有进一步上升的空间,基金将重点选择基本面明显改善的行业和公司进行投资。

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