四季报点评：海富通消费优选混合A基金季度涨幅2.94%

证券之星消息，日前海富通消费优选混合A基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.78亿元，季度净值涨幅为2.94%。

从业绩表现来看，海富通消费优选混合A基金过去一年净值涨幅为17.1%，在同类基金中排名1598/4129，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.48%。而基金过去一年的最大回撤为-24.29%，成立以来的最大回撤为-45.03%。

从基金规模来看，海富通消费优选混合A基金2024年四季度公布的基金规模为0.78亿元，较上一期规模7820.22万元变化了5.6万元，环比变化了0.07%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.41%，债券占净值比2.58%，现金占净值比9.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.93%，第一大重仓股为潮宏基（002345），持仓占比为4.93%。

海富通消费优选混合A现任基金经理为刘海啸。其中在任基金经理刘海啸已从业1年又293天，2023年4月7日正式接手管理海富通消费优选混合A，任职期间累计回报为3.43%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为海富通消费优选混合A（010421），季度净值涨幅为2.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年四季度经济弱修复。在大量地方债发行支撑下,四季度社融增速底部企稳,M1同比跌幅收窄。9月底以来宏观政策持续加码,在消费补贴政策支撑下社零底部回升,出口保持稳健增长,股市企稳回升,国内地产成交显著上升。中央经济工作会议提出实施更加积极的宏观政策,扩大内需并推动科技创新,稳住楼市股市。扩大内需或成为2025年经济工作的首要任务。 海外经济方面,美国经济处于降息周期中。货币政策方面,在7-8月美股市场经历一波衰退交易后,美联储在9月启动了超预期的50BP降息,此后11月和12月美联储继续分别降息25BP。财政政策方面,2024财年美国赤字规模达到1.8万亿美元,处于历史第三高位。在宽松货币政策和积极财政政策下,美国经济边际走弱但是还难言衰退。此外,特朗普赢得了美国总统大选,需加大关注未来中美关系变化。 从A股市场看,四季度市场高位震荡,结构分化。四季度上证指数涨幅为0.46%,上证50为-2.56%,沪深300为-2.06%,中证800为-1.62%,中证1000为4.36%,中证2000为8.40%,中小成长风格明显占优。行业板块方面,根据中信一级行业分类,表现靠前的板块是商贸零售、电子、计算机、通信、传媒,靠后的板块是有色金属、煤炭、食品饮料、房地产、医药。 从行情主线看,四季度以来中小成长风格和红利策略轮流表现占优。随着宏观政策力度加强,市场风险偏好明显提升,居民存款"搬家"入市,市场交易更活跃,日成交额长期保持在万亿以上,中小成长风格占优。但是,也要注意到经济基本面改善更平缓,11月以来10年期国债收益率快速下行,迅速突破关键点位,债市抢跑定价降息,从而带动红利风格也表现强势。 四季度,市场表现出较强活跃度,前期组合布局的一些中周期高性价比标的体现出弹性。尽管市场四季度经历了较大涨幅,但考虑到政策目标对内需的重视和新一轮泛消费产业逻辑的变化,我们对2025年的行情展望方向性看好。组合方向上,结合传统消费的渠道演变、新一代消费人群的占比提升以及新消费的产业周期,组合配置结构进一步调整,在消费电子、食品饮料等板块增加配置或优化结构,调降了医药板块配置比例,力求在新消费方向寻找超额收益来源。截止期末,本基金在食品饮料、消费电子、纺织服装、家用电器等板块配置比例相对靠前,兼顾其他板块的泛消费方向。

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